Реформы, тарифы и реакция рынков
После спада геополитической напряжённости внимание участников торгов вновь сосредоточилось на обсуждении тарифов и масштабном налогово-бюджетном пакете Дональда Трампа — «One Big Beautiful Bill». Законопроект, который расширяет и закрепляет фискальные меры первого президентского срока, прошёл обе палаты Конгресса и ожидает подписания в День независимости США.
Интересно, что принятие этой инициативы спровоцировало публичный конфликт между Трампом и Илоном Маском — ранее один из главных советников Белого дома прекратил своё сотрудничество с президентом. Сам Трамп назвал закон «началом новой Золотой Эпохи», однако финансовые рынки не спешат разделять этот оптимизм: расчёты Бюджетного управления Конгресса (CBO) показывают, что меры добавят к дефициту США порядка 3,3 трлн$ за 10 лет, а миллионы граждан могут остаться без медицинской страховки.
Закон также предусматривает 150 млрд$ на оборону и столько же на усиление контроля границ, что финансируется за счет урезания социальных расходов. Снижение налогов выгодно прежде всего состоятельным слоям общества, а малоимущие столкнутся с сокращением поддержки. Отдельной темой остаются торговые пошлины и противостояние Трампа с главой ФРС Джеромом Пауэллом — президент критикует центробанк за жёсткую монетарную политику и открыто требует смены руководства.
На фоне общей неопределённости с тарифами рынок отмечает лишь подписание торгового соглашения США с Вьетнамом, в то время как продвижения в переговорах с другими крупными экономиками не зафиксировано.
Форум ЕЦБ: перспективы политики и статуса доллара
В Португалии прошёл ежегодный форум, объединивший руководителей крупнейших центробанков Европы и Азии. В центре обсуждения — риски монетарной политики в условиях эскалации торговых конфликтов и поиски баланса между нейтральными ставками и инфляционными ожиданиями. Участники согласились, что доллар США останется доминирующей резервной валютой ещё долго, а евро сможет претендовать на этот статус только при усилении геополитической роли и развитии собственных рынков капитала.
Глава ЕЦБ Кристин Лагард отдельно отметила, что мир вступает в эру большей неопределённости и волатильности цен. Она подчеркнула — европейская экономика требует большей эффективности и реформ, чтобы евро мог стать полноценным альтернативным мировым резервом.
Экономика США: сильные данные по занятости и рост PMI
Начало месяца традиционно насыщено публикациями по рынку труда США. Бюро трудовой статистики сообщило: число вакансий по итогам мая выросло до 7,769 млн против 7,395 млн месяцем ранее (ожидания — 7,3 млн). Слабее ожиданий выглядел отчёт ADP — сектор частного бизнеса потерял 33 тыс. рабочих мест вместо ожидаемого роста на 95 тыс. Однако эти данные были компенсированы публикацией Nonfarm Payrolls: +147 тыс. новых рабочих мест в июне против прогноза в 110 тыс. Безработица снизилась до 4,1% (ожидалось 4,3%), а доля рабочей силы — 62,3% против 62,4% в мае. Средняя почасовая оплата труда снизилась до 3,7% в годовом выражении.
Дополнительную поддержку доллару оказал индекс деловой активности (ISM): производственный PMI в июне поднялся до 49,0 (май — 48,5), а индекс сферы услуг — до 50,8 (май — 49,9), оба показателя превзошли ожидания экспертов.
Еврозона: скромный инфляционный прирост и слабая динамика потребления
Еврозона зафиксировала инфляцию в 2% по гармонизированному индексу потребительских цен (HICP) в июне, совпав с прогнозами. Базовый индекс вырос на 2,3% в годовом выражении, а месячный прирост составил 0,3%. В Германии годовая инфляция также замедлилась до 2%, а розничные продажи показали рост на 1,9% в мае (апрель — 2,9%).
На следующей неделе инвесторов ждут финальные данные по инфляции в Германии, публикация розничных продаж в еврозоне и протоколы заседания ФРС. Главными драйверами по-прежнему останутся политические и фискальные новости по обе стороны Атлантики.
Динамика EUR/USD: рост на фоне политических решенийПрогноз евро доллар на неделю: бычий тренд, локальная перекупленность
С технической точки зрения EUR/USD остаётся перекупленной, но долгосрочный бычий тренд сохраняется. На недельном графике пара сформировала очередной максимум и минимум выше предыдущих, закрепившись выше предыдущего weekly high. Индикаторы, в частности RSI, уверенно находятся выше отметки 70, не сигнализируя пока о перегреве. 20-дневная скользящая средняя растёт практически вертикально, а ключевые средние 100 и 200 дней остаются далеко внизу.
На дневном таймфрейме EUR/USD удерживается выше всех основных средних, причём 20 SMA выступает ближайшей поддержкой на 1,1600. Индикатор Momentum умеренно усиливается, а RSI закрепился на 70. Ближайшая поддержка — минимум недели 1,1717, далее — уровень 1,1631. При пробое возможна коррекция к 1,1500, но в краткосроке сценарий снижения маловероятен. Сопротивления — 1,1830 и далее психологическая отметка 1,1900; в случае уверенного пробоя путь откроется к 1,2000.