Balancer может завершить работу после попыток реструктуризации
Согласно неподтверждённому проекту под названием «Orderly Winddown of Balancer and Distribution of the Treasury», один из старейших AMM-протоколов Balancer может прекратить работу после того, как несколько попыток реструктуризации не вернули проект к устойчивому росту. По состоянию на 15 сентября 2026 года документ отсутствует на официальном форуме управления Balancer и в Snapshot, поэтому его условия нельзя считать подтверждёнными.
В соответствии с описанным планом Balancer будет закрываться поэтапно. Оставшиеся активы казны распределят между держателями BAL пропорционально их долям, после чего DAO официально распустят.
Как сообщается, проект находится на стадии обсуждения, а голосование в Snapshot планируется на 25–29 сентября 2026 года. До публикации официального предложения и итогов голосования Balancer продолжает работать в обычном режиме, поэтому пользователям не следует предпринимать действия только на основании этого сообщения.
Предполагаемый автор инициативы Маркус Хардт объясняет возможное закрытие тем, что несколько реструктуризаций не обеспечили достаточного дохода для долгосрочной работы, особенно после значительного ущерба от атаки в ноябре 2025 года.
По сообщениям об инциденте, из протокола вывели активы приблизительно на 116,0 млн долларов, включая 6,85 тыс osETH, 6,59 тыс WETH, 4,26 тыс wstETH и другие токены. Balancer, как сообщалось, заявил, что версия v3 не пострадала благодаря иной архитектуре, однако инцидент всё равно существенно снизил доверие к протоколу и активность пользователей.
Компания Balancer Labs, развивавшая протокол с первых лет его существования, позднее, по сообщениям, была распущена из-за финансового и юридического давления. Проект перешёл к более децентрализованной модели, сократил расходы, прекратил выпуск BAL, упростил токеномику и направил все доходы в DAO, рассчитывая, что Balancer v3 станет новым источником роста.
Однако реструктуризация не принесла заметных изменений: основная часть доходов по-прежнему поступала от Balancer v2, а версия v3 не смогла компенсировать снижение показателей протокола.
Согласно приведённым данным DefiLlama, совокупная заблокированная стоимость Balancer снизилась с более чем 815,0 млн долларов до атаки до 58,9 млн долларов, из которых около 27,43 млн долларов приходилось на v2 и 25,95 млн долларов — на v3. Эти исторические значения необходимо повторно проверить непосредственно перед публикацией, поскольку показатели DeFi меняются непрерывно.
За указанные семь дней Balancer v2 получил около 23,7 тыс долларов комиссий и 11,8 тыс долларов выручки. Balancer v3 сгенерировал приблизительно 14,0 тыс долларов комиссий за неделю, а его суточная выручка составляла около 2,0 тыс долларов.
Эти показатели значительно ниже значений периода бума DeFi в 2020–2021 годах, когда Balancer входил в десятку крупнейших протоколов по TVL, удерживал миллиарды долларов ликвидности и использовался в качестве инфраструктуры такими проектами, как Aave, Lido, Gnosis и CoW Protocol.
Держатели BAL могут получить активы пропорционально своим долям
Если описанное предложение будет официально опубликовано и одобрено, Balancer не прекратит работу немедленно. Активность будет сокращаться поэтапно, чтобы поставщики ликвидности успели вывести средства, а DAO подготовила распределение оставшихся активов казны.
Сначала Balancer должен опубликовать инструкции по выводу активов непосредственно из смарт-контрактов или с помощью сторонних инструментов. К 30 октября 2026 года пулы, работу которых можно приостановить, предположительно переведут в режим только для вывода средств. Остальные пулы продолжат работать, но комиссии протокола будут снижены до нуля там, где это допускают смарт-контракты. После этого Balancer сохранит лишь минимальную инфраструктуру для вывода активов и выполнения оставшихся обязательств.
Ключевой элемент предполагаемого плана — распределение всей казны между держателями BAL. Её текущая стоимость оценивается как минимум в 9,0 млн долларов без учёта активов, инвентаризация которых якобы продолжается в нескольких кошельках и блокчейнах.
Чтобы получить соответствующую долю, держатели должны будут сжечь BAL и взамен получить активы DAO. Распределение предположительно пройдёт в три этапа начиная с конца мая 2027 года. Первый продлится шесть месяцев, второй — следующие два месяца и охватит оставшиеся активы и доходы, а финальное распределение состоится ещё примерно через шесть месяцев.
План также предусматривает отмену BIP-919 — предыдущего предложения об использовании средств казны для обратного выкупа BAL.
Поставщикам ликвидности рекомендуют прекратить размещение средств в переходный период до постепенного перевода пулов в режим только для вывода в конце октября.
Одновременно DAO должна будет отозвать права управления, прекратить программу вознаграждений за обнаружение уязвимостей, отключить инфраструктуру и распустить связанные юридические лица. На весь процесс закрытия предполагается выделить 400,0 тыс долларов: 180,0 тыс долларов на реализацию этапов и 220,0 тыс долларов в резерв. Неиспользованные средства вернут в казну для распределения между держателями BAL.
Окончательное решение останется за сообществом
По словам Хардта, главный вопрос заключается не в том, достаточно ли у Balancer денег для продолжения работы, а в том, следует ли вернуть оставшуюся казну держателям BAL, пока она сохраняет значительную стоимость, либо продолжать финансировать стратегию, которая, по его мнению, больше не демонстрирует перспектив успеха.
Если сообщество отклонит официально опубликованное предложение, Balancer продолжит работу по действующему плану реструктуризации, включая ранее утверждённый DAO бюджет и программу обратного выкупа BAL, предусмотренную BIP-919.
Сообщение появилось на фоне сокращения криптовалютной отрасли. FORECK.INFO также рассказывал о планируемом закрытии CoinEx, которое стало ещё одним примером давления на криптоплатформы в 2026 году. Среди других проектов, сокращающих или прекращающих работу, упоминаются BitMEX, Zapper и Loopring.
После появления сообщения BAL, по приведённым данным, подорожал более чем на 4,6% за 24 часа и торговался около 0,115 доллара. При этом цена токена оставалась приблизительно на 98,8% ниже указанного исторического максимума 74,45 доллара. Оба показателя зависят от времени и должны быть обновлены перед публикацией.
