Решение оказалось не единогласным, что усиливает неопределённость, доминирующую среди инвесторов последнюю неделю

Важнее не само снижение ставки, а последующее руководство ФРС

Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) отметил ослабление динамики занятости, рост уровня безработицы в третьем квартале и факт того, что инфляция с начала 2025 года снова движется вверх.

Хотя представители ФРС признали, что риски для рынка труда увеличились, они не стали обещать запуск продолжительного цикла снижения ставок. Напротив, в заявлении сделан акцент на том, что дальнейшие решения будут полностью зависеть от данных.

Комитет вновь подчеркнул, что будет оценивать «поступающую статистику, изменения в экономических прогнозах и баланс рисков», прежде чем предпринимать новые шаги.

Для криптотрейдеров такой подход выглядит нейтральным или слегка осторожным. Без чёткой ориентации вперёд, именно январь и март становятся ключевыми точками для формирования ожиданий по траектории ставок.

Такой результат соответствует ожиданиям аналитиков, которые заранее предупреждали о возможном сценарии «ястребиного снижения» — ставка падает сегодня, но без мягкого плана на будущее.

Отсутствие «голубиной» риторики показывает, что ФРС стремится сохранить гибкость, особенно учитывая, что инфляция остаётся «несколько повышенной», а неопределённость вокруг экономического роста сохраняется высокой.

Редкое разделение голосов подчёркивает внутренние разногласия

Результаты голосования демонстрируют раскол среди членов комитета.

  • Стивен Миран выступил за более агрессивное снижение на 50 б.п.

  • Остин Гулсби и Джеффри Шмид предпочли оставить политику без изменений.

Такой трёхсторонний расклад встречается редко. Он отражает растущее расхождение во взглядах на состояние экономики: одни видят усиление слабости в рынке труда, другие — риски повторного разгона инфляции, а третьи считают, что текущие условия не требуют спешить с дальнейшим смягчением.

Рынок воспримет это как подтверждение того, что цикл смягчения теперь уже не выглядит однозначно «голубиным».

Баланс ликвидности: важная, но тихая деталь

ФРС также заявила о готовности при необходимости выкупать краткосрочные казначейские бумаги, чтобы поддерживать достаточный уровень резервов в банковской системе. Деталь небольшая, но важная — особенно если волатильность усилится в 2026 году.

Сегодняшнее решение полностью совпало с ожиданиями, но не предоставило дорожную карту на будущее. Тон заявления — умеренный, осторожный и полностью ориентированный на данные, а не на заведомое смягчение.

Теперь ключевым фактором становится риторика и обновлённые прогнозы, а всё внимание инвесторов переключается на заседание в январе. Снижение ставки — это новость сегодняшнего дня. Но судьбу рынков определят уже следующие шаги ФРС.