Курс фунта к доллару США (GBP/USD) ранее опускался в район 1,3410, однако затем уверенно восстановился до 1,3460.
В Goldman Sachs при этом указывают на заметные риски для фунта, связанные с местными выборами в мае.
Банк рекомендует покупать опционы call по паре EUR/GBP со страйком 0,8925, что подразумевает потенциальное ослабление GBP/EUR в направлении 1,1200. Также Goldman советует приобретать put-опционы по GBP/USD со страйком 1,3250, ожидая дальнейшего давления на британскую валюту.
В последнем обзоре Goldman Sachs делает акцент на политической и фискальной риск-премии, заложенной в курс фунта.
Фунт оказался под давлением в преддверии ноябрьского бюджета 2025 года, и в банке считают, что вокруг майских местных выборов может вновь возникнуть период повышенной турбулентности и ослабления валюты. Существенные потери Лейбористской партии увеличат риск внутрипартийного кризиса и возможного вызова лидерству премьер-министра Кира Стармера, что, в свою очередь, усилит неопределённость в отношении фискальной политики.
Монетарная политика также станет важным фактором в 2026 году. Рынки ожидают, что Банк Англии в течение года вновь снизит процентные ставки, тогда как Европейский центральный банк, по прогнозам, сохранит их без изменений. Такое расхождение в курсах регуляторов может усилить давление на фунт через дифференциал процентных ставок.
