Негативная динамика развивается, прежде всего, на фоне паузы в корректировке монетарной политики ФРС США на декабрьском заседании: протоколы последней встречи зафиксировали, что большинство членов Совета правления считает вероятными дальнейшее сокращение процентной ставки, но не обязательно в этом году, высказывая обеспокоенность обеими ведущими экономическим проблемами — замедлением рынка труда и инфляцией, которая не демонстрирует признаков устойчивого возвращения к целевому показателю 2,0%. Сентябрьская статистика рынка труда США, опубликованная с задержкой из-за приостановки работы правительства из-за рекордного по продолжительности шатдауна, также оказалась неоднозначной: уровень безработицы вырос с 4,3% до 4,4%, что было компенсировано увеличением числом новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора занятости на 119,0 тыс вместо 53,0 тыс ожидаемых. В целом, американский рынок труда остаётся стабильным, что усиливает позиции «ястребов» внутри ФРС США, и вероятность декабрьского снижения стоимости заимствований до 40,0% оказывает существенное давление на альтернативные доллару активы. Кроме того, общие настроения трейдеров изменяются: в конце года крупные игроки стали больше заботиться о сохранении прибыли, чем о новых инвестициях для её увеличения, что ведёт к снижению спроса на цифровые активы и ограничению ликвидности на рынке. Также ведущие токены дешевеют на фоне большого количества монет, поступающих на централизованные биржи из давно бездействующих биткоин-кошельков. Таким образом, общий фон остаётся пессимистичным, что иллюстрирует значительно отток средств из ETF и сохранение индекса «страха и жадности» в зоне «экстремального страха» на отметке «14».
Стоит отметить и ряд позитивных новостей для сектора, подтверждающие переход американских регуляторных органов к более лояльной политике по отношению к криптовалютному сообществу: так, в последнем документе Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) о приоритетах контроля на 2026 год отсутствует постоянный ранее раздел о цифровых активах, что было расценено как чёткий сигнал о смягчении позиции властей в их отношении. В целом же, согласно новому отчёту Cornerstone Research, общий объём принудительных мер, применённых SEC к цифровым компаниям в 2025 финансовом году, сократился примерно на 30,0%: так, было прекращено юридическое преследование биржи Coinbase и эмитента XRP, компании Ripple. В документе отдельно указано, что председатель Пол Аткинс дал понять, что приоритетом его администрации будет обеспечение прочной нормативной базы для цифровых активов посредством рационального, последовательного и принципиального подхода. Тем временем, пост главы другого важнейшего регулятора, Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), может занять сторонник цифровых активов Майкл Селиг, кандидатура которого прошла ряд согласований в Конгрессе и в ближайшее время должна быть выставлена на утверждение Сената. Эксперты полагают, что это назначение будет позитивным для рынка, поскольку Селиг играл ключевую роль в работе над проектом «Крипто», направленным на разработку дружественной политики для стимулирования развития криптоиндустрии, а на слушаниях по его утверждению отмечал главной задачей разработку политики регулирования цифровых активов.
В целом, ситуация на криптовалютном рынке остаётся сложной, поскольку инвесторов продолжает пугать возможность сохранения жёсткой монетарной политики ФРС США, и на следующей неделе большинство ключевых активов может продолжить снижение или перейти к консолидации