Как сообщает Bloomberg со ссылкой на осведомлённые источники, в США обсуждается инициатива по продвижению привязанных к доллару стейблкоинов на международных рынках в рамках усилий по сохранению статуса USD как ведущей мировой резервной валюты. Речь пока идёт об обсуждаемой инициативе, а не об утверждённой государственной программе.
Правительство США изучает возможность создания совместных предприятий с частными компаниями для реализации зарубежных проектов со стейблкоинами. К работе могут привлечь несколько федеральных ведомств, включая Министерство финансов, Государственный департамент и Международную финансовую корпорацию развития США (DFC).
Вашингтон преследует две параллельные цели: расширить доступ к доллару в экономиках за пределами США и превратить рост рынка стейблкоинов в новый источник спроса на государственные облигации.
Долларовые стейблкоины обеспечиваются резервными активами, значительную долю которых обычно составляют денежные средства и краткосрочные казначейские облигации США. Чем больше токенов находится в обращении, тем больший объём ликвидных активов эмитентам необходимо держать для их обеспечения.
Масштаб рынка уже достаточно велик, чтобы оказывать заметное влияние. Согласно совместному исследованию Citizens и Allium, опубликованному в июле 2026 года, около 295 млрд долларов стейблкоинов в обращении соответствуют примерно 170 млрд долларов вложений в казначейские облигации США. Авторы подчёркивают, что эту сумму нельзя автоматически считать полностью новым чистым спросом, поскольку часть средств могла перейти из банковских депозитов, фондов денежного рынка и других активов, уже связанных с американским госдолгом.
Кроме того, Вашингтону приходится привлекать всё больше средств на долговом рынке. По оценкам банков Уолл-стрит, в течение следующего года США могут дополнительно выпустить около 1 трлн долларов казначейских векселей на фоне устойчиво высокого бюджетного дефицита и роста стоимости долгосрочных заимствований.
Исследования Федеральной резервной системы также показывают, что обеспеченные резервами стейблкоины способны увеличить спрос на государственные облигации США, однако итоговый эффект зависит от состава резервов и источника поступающих средств. Если деньги переходят из банковских депозитов или активов, уже инвестированных в казначейские бумаги, значительная часть спроса будет перераспределённой, а не новой.
Тем не менее администрация Трампа неоднократно называла стейблкоины одним из элементов стратегии по сохранению силы доллара.
В феврале 2025 года Дэвид Сакс, занимавший тогда должность советника Белого дома по криптовалютам и искусственному интеллекту, заявил, что стейблкоины могут расширить международное доминирование доллара и создать спрос на государственный долг США объёмом в триллионы долларов.
В июле 2025 года министр финансов Скотт Бессент также отметил, что GENIUS Act — федеральная нормативная база для платёжных стейблкоинов — способен укрепить роль доллара как мировой резервной валюты, расширить доступ к долларовой экономике и поддержать спрос на казначейские облигации.
Стратегия постепенно закрепляется в законодательстве. 17 августа 2026 года Министерство финансов США опубликовало проект правил для реализации GENIUS Act, ожидаемая дата вступления которого в силу — 18 января 2027 года. Бессент заявил, что цель ведомства — обеспечить бизнесу ясные правила и одновременно укрепить статус доллара как мировой резервной валюты. FORECK.INFO ранее подробно разбирал предложенные Минфином правила GENIUS Act.
Глобальная гонка цифровых валют
Крупнейшие экономики мира создают собственные цифровые платёжные сети, формируя каналы трансграничных переводов, которые не обязательно зависят от традиционной финансовой инфраструктуры, ориентированной на доллар.
Китай включил цифровой юань (e-CNY) в Project mBridge — платформу трансграничных расчётов с использованием цифровых валют центральных банков (CBDC). В проекте участвуют Китай, Гонконг, Таиланд, ОАЭ и Макао. Центральный банк Саудовской Аравии сообщил в сентябре 2026 года, что завершил официальное участие после окончания своего пилотного этапа 13 мая 2025 года: решение было принято ранее, хотя публично о нём стало известно лишь недавно.
Европа также ускоряет работу над цифровым евро. Европейский центральный банк (ЕЦБ) готовит 12-месячную пилотную программу, запуск которой ожидается во второй половине 2027 года. Решение о полноценном выпуске цифрового евро пока не принято.
При этом стейблкоины продолжают вызывать споры среди регуляторов. В выступлении 28 августа 2026 года генеральный директор Банка международных расчётов (BIS) Пабло Эрнандес де Кос отметил, что в нынешнем виде стейблкоины ещё не обладают всеми свойствами денег, необходимыми для надёжных платежей в широком масштабе. Он также предупредил, что их распространение за рубежом может усилить цифровую долларизацию, повлиять на денежный суверенитет, стоимость банковского финансирования, кредитование и финансовую стабильность принимающих стран.
