Металлы не так активно реагируют на геополитическую напряжённость, как в последние годы. Американо-иранский вооружённый конфликт по масштабам уже стал самым значительным в новейшей истории района Персидского залива, а в первый же его день погиб верховный лидер исламской республики Али Хаменеи. На фоне ожиданий быстрого завершения операции доллар поднялся до 100.00 в USDX, однако после блокировки Ормузского пролива, через который проходило около 20,0% всего мирового трафика энергоносителей, и ответных атак Тегерана по территориям соседних государств, вызвавших разрушение производственной инфраструктуры, инвесторы начали переводить средства в углеводороды, котировки которых в моменте достигали 117,0 доллара за баррель. Сейчас основная масса мирового капитала распределена между нефтью и долларом, а золото испытывает недостаток волатильности, однако эта ситуация не выглядит долговременной. По мере продолжения боевых действий геополитическая нестабильность снижает предсказуемость курсов традиционных финансовых активов, что усиливает спрос на защитные инструменты. На этом фоне золото демонстрирует устойчивую динамику, и его цена стабильно удерживается в диапазоне около 5,000–5,200 тыс долларов за унцию, а ранее был зафиксирован исторический максимум на уровне 5,594 тыс долларов за унцию. Одновременно наблюдается структурный сдвиг в поведении центральных банков: только за 2025 год мировые регуляторы закупили более 1,0 тыс тонн золота, увеличив совокупные официальные резервы примерно до 36,0 тыс тонн, что свидетельствует о долгосрочной стратегии государств по снижению зависимости от долларовых активов и формированию альтернативного резервного контура в условиях растущих политических и экономических рисков.
Таким образом, в среднесрочной перспективе диверсификация инвестиционных потоков, вероятно, будет происходить, прежде всего, в пользу драгоценного металла, и крупные финансовые институты уже закладывают этот тренд в свои прогнозы: ряд аналитиков предполагает, что его средняя стоимость составит около 5,000 долларов за унцию к концу 2026 года, тогда как в стресс-сценариях диапазон оценок достигает 5,300–5,400 тыс долларов за унцию. Ключевым драйвером динамики выступает не только инвестиционный спрос со стороны фондов и частного капитала, но и институциональная стратегия государственных резервов. Так, Национальный банк Польши увеличил их примерно до 543,0 тонн, планируя довести до 700,0 тонн, а ряд стран с формирующимися рынками уже сохраняют значительную долю резервов, от 40,0% до 70,0%, именно в золоте.
Кроме того, согласно отчёту Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) США, количество чистых спекулятивных позиций по активу составило 160,1 тыс, выше 159,2 тыс неделей ранее, а число сделок, обеспеченных реальными деньгами, у покупателей находится на отметке 124,006 тыс, а у продавцов — на уровне 23,151 тыс.
Помимо основообразующих фундаментальных факторов, возможное продолжение роста подтверждают показания технических индикаторов: на недельном графике цена располагается выше линии поддержки широкого восходящего паттерна «треугольник» с границами 5350.0–5100.0.
В настоящий момент формируется восходящий канал с динамическими границами 5500.0–5100.0, где уровень начальной тенденции 61,8% по расширению Фибоначчи 5460.0 выступает точкой усиления тенденции к уровню базовой тенденции 100,0% по расширению Фибоначчи 6120.0.
Ключевые уровни предлагаем рассмотреть на дневном временном интервале.
Как видно на графике, цена отступила от линии поддержки восходящего канала, и её нахождение близко к годовому пику 5580.0 подтверждает наличие достаточного для его преодоления объёма торгов. В случае снижения к отметке 4950.0 восходящий сценарий будет либо отменён, либо отложен по времени, и открытые позиции на покупку следует ликвидировать. В районе отметки 6120.0, совпадающей с уровнем базовой тенденции 100,0% по расширению Фибоначчи, располагается целевая зона, после достижения которой следует фиксировать прибыль по открытым длинным позициям.
Более подробно уровни входа в сделки следует оценить на четырёхчасовом временном интервале.
Уровень входа в сделки на покупку располагается на отметке 5460.0, совпадающей с промежуточным годовым максимумом: после его преодоления и закрепления цены выше уровня реализации локального паттерна «треугольник» на пути к целевой отметке 6120.0 значимых сопротивлений не останется, и позиции могут быть реализованы.
Учитывая среднедневную волатильность торгового инструмента за последний месяц в 7120,0 пункта, движение котировок до целевой зоны 6120.0 может занять примерно 57 сессий, однако при возрастании показателя это время может сократиться до 46 дней.
