XAU/USD: инвесторы не спешат формировать новые позиции по золоту

Геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке сохраняет статус ключевого системного фактора для глобальных энергетических и инфляционных ожиданий. «Ястребиная» риторика участников конфликта и отсутствие прогресса в переговорном процессе формируют устойчивый режим неопределённости, при котором риски сбоев поставок через Ормузский пролив остаются повышенными, что эквивалентно дефициту 20,0–25,0% мировых объёмов нефти, транспортируемых ранее через этот ключевой морской путь. В результате ценовая конъюнктура удерживается выше 100,0 доллара за баррель по ведущим сортам, включая Brent Crude Oil и усиливая проинфляционное давление: в США индекс потребительских цен уменьшился с 0,9% до 0,6% в месячном исчислении, но увеличился с 3,3% до трёхлетнего пика 3,8% — в годовом вместо ожидавшихся 3,7%, при этом базовый индикатор ускорился с 0,2% до 0,4% против 0,3% и с 2,6% до 2,8% относительно 2,7%, соответственно. Таким образом, значения существенно превышают 2,0% целевой ориентир ФРС США, выступая драйвером смещения ожиданий в сторону более жёсткой риторики в вопросах корректировки денежно-кредитных условий. Даже при изменении состава руководства регулятора на неё и далее будет влиять развитие, а затем и итоги американо-иранского противостояния. Новый глава ФРС США Кевин Уорш примет присягу в пятницу в Белом доме, сменив на этом посту Джерома Пауэлла, чей восьмилетний срок официально завершился 15 мая, хотя он и планирует оставаться членом Совета управляющих до тех пор, пока не убедится, что уголовное расследование, инициированное республиканской администрацией из-за нецелевого расходования средств в рамках реконструкции штаб-квартиры ведомства в Вашингтоне, в отношении него полностью завершено. В этих условиях долговой рынок демонстрирует фиксацию доходностей на многолетних максимумах: у десятилетних бумаг она достигает 4,663%, что является максимумом с апреля 2024 года и повторяет уровни перед кризисом 2008 года. Таким образом, совокупность данных факторов формирует режим повышенной чувствительности финансовой системы к шокам предложения при одновременном сохранении ограниченного пространства для монетарного смягчения в среднесрочной перспективе.

Снизившийся спрос на операции с золотом можно отследить по данным ведущих товарных бирж: так, по сообщениям Чикагской товарной биржи (СМЕ), текущие объёмы торгов примерно соответствуют показателям прошлой недели, однако динамика характеризуется увеличением опционных позиций, что указывает на высокую неуверенность в дальнейшем направлении тренда. Так, 18 мая было зафиксировано всего 188,5 тыс фьючерсных позиций и 51,7 тыс опционных, и, если по первому типу это одно из самых низких значений мая, то по вторым, наоборот, одно из пиковых за месяц.

Уровни поддержки и сопротивления

На дневном графике цена удерживается несколько ниже линии сопротивления нисходящего канала с динамическими границами 4700.0–4000.0.

Технические индикаторы находятся в состоянии нестабильного сигнала на продажу, которому не удаётся усилиться на фоне локальной коррекции: быстрые ЕМА на индикаторе «аллигатор» фиксируются ниже сигнальной линии, а гистограмма АО формирует новые коррекционные бары под уровнем перехода.

Уровни поддержки: 4380.0, 4010.0.

Уровни сопротивления: 4570.0, 4890.0.

Торговые сценарии и прогноз курса XAU/USD

Короткие позиции можно открывать после снижения и закрепления цены ниже уровня 4380.0 с целью 4010.0. Стоп-лосс — 4500.0. Срок реализации: 7 дней и более.

Длинные позиции можно открывать после роста и закрепления цены выше уровня 4570.0 с целью 4890.0. Стоп-лосс — 4470.0.