EUR/GBP: апрельская статистика зафиксировала самое большое месячное снижение ВВП Великобритании с октября 2023 года

Так, Немецкий федеральный банк ожидает стагнации национальной экономики в этом году после двух лет рецессии, говорится в новом полугодовом отчёте, опубликованном в конце прошлой недели, что означает, что регулятор ухудшил декабрьские оценки, согласно которым рост валового внутреннего продукта (ВВП) должен был составить 0,2%. По расчётам экономистов, восстановление показателей в еврозоне в целом сдерживается неопределённостью в сфере международной торговой политики, в частности, из-за возможного изменения курса США. Фискальные меры правительства, направленные на стимулирование внутреннего спроса, пока оказывают лишь ограниченное влияние. Глава ведомства Йоахим Нагель отметил, что новые американские тарифы и неясность будущей торговой политики Вашингтона могут в ближайшее время замедлить темпы роста и это создаёт дополнительное давление на промышленный сектор Германии в тот момент, когда он только начал демонстрировать признаки стабилизации после продолжительного периода слабости. Спад в сфере недвижимости в апреле после окончания временной налоговой льготы на покупку жилья составил 0,2%. Автопроизводители также сообщили о снижении производства и экспорта как в США, так и в ЕС.

В то же время Бундесбанк рассчитывает, что увеличение государственных расходов на оборону и инфраструктуру в будущем создаст условия для активизации экономического роста. Согласно прогнозу, с 2026 года национальная экономика начнёт постепенно восстанавливаться: ожидается рост ВВП на 0,7% (против 0,8% в предыдущей оценке), а в 2027 году — на 1,2% (ранее прогнозировалось 0,9%). Давление на потребительские цены продолжит ослабляться, что может укрепить позиции евро в среднесрочной перспективе.

Тем не менее, внутренние риски сохраняются: ситуация на рынке труда в Германии стремительно ухудшается: число вакансий сократилось на 63,0 тыс до 736,0 тыс, а количество сотрудников, занятых по трудовым договорам, уменьшилось на 109,0 тыс, что является максимальным снижением с мая 2020 года. Особенно стремительная негативная динамика зафиксирована в секторе размещения и общественного питания, где занятость снизилась на 5,6% в годовом выражении.

Тем временем, давление на рынок труда сохраняется и в Великобритании. Несмотря на признаки ослабления, индексация заработных плат по-прежнему вызывает обеспокоенность у Банка Англии: в частном секторе она опустилась с 5,5% до 5,1%, но остаётся существенно выше отметки 3,0%, которую регулятор считает совместимой с инфляционной целью в 2,0%. В свою очередь, апрельская статистика по ВВП зафиксировала его сокращение на 0,3% — самое большое месячное замедление с октября 2023 года.

Банк Англии, как ожидается, сохранит базовую процентную ставку на текущем уровне на ближайшем заседании, но при этом чиновники анализируют, достаточно ли ослабло инфляционное давление на рынке труда. По мнению аналитиков Deutsche Bank AG, с учётом замедления роста заработной платы и продолжающейся дезинфляции в секторе базовых услуг, британский регулятор может приступить к поэтапному снижению стоимости заимствований уже в ближайшие месяцы. Прогноз предполагает серию ежеквартальных смягчений денежно-кредитной политики до конца 2025 года: процентная ставка опустится до 3,50% к декабрю текущего года и достигнет 3,25% в первом квартале 2026 года. Предполагается, что новые трудовые соглашения, заключаемые на 2026 год, будут соответствовать инфляционным ориентирам Банка Англии.

Обострение экономической неопределённости в ЕС и Великобритании может оказать дополнительное давление на курсы национальных валют, усиливая волатильность на рынке в ближайшей перспективе.

Уровни поддержки и сопротивления

На дневном графике пара EUR/GBP продолжает коррекцию, отдаляясь от преодолённой недавно линии сопротивления нисходящего канала с динамическими границами 0.8540–0.8350.

Технические индикаторы начали усиливать новый сигнал на покупку: быстрые EMA на индикаторе «аллигатор» вновь отдаляются от сигнальной линии, расширяя диапазон колебания, а гистограмма AO формирует новые восходящие бары, повышаясь при этом в зоне покупок.

Уровни поддержки: 0.8470, 0.8340.

Уровни сопротивления: 0.8550, 0.8680.

Торговые сценарии

Длинные позиции стоит открывать после закрепления цены выше уровня сопротивления 0.8550 с целью 0.8680. Стоп-лосс — 0.8490. Срок реализации: 7 дней и более.