Так, сегодня в 09:45 (GMT+2) на рынок поступят данные по инфляции во Франции, где может быть зафиксирована коррекция гармонизированного индекса с –0,2% до 0,1% в месячном исчислении и с 0,8% до 0,7% — в годовом, а в 12:00 (GMT+2) — статистика по промышленному производству: аналитики прогнозируют замедление месячного показателя с 0,8% до 0,5%, при этом годовое значение, вероятно, зафиксируется в районе 2,0%. Слабая производственная активность остаётся одним из ограничивающих факторов более стремительного восстановления, обусловленным ростом издержек, повышением тарифных барьеров со стороны США и усилением конкуренции от китайских производителей, предлагающих продукцию по более низкой цене.

Геополитическая напряжённость также негативно влияет на курс евро: продолжение российско-украинского конфликта оказывает давление на состояние экономик стран Восточной Европы, создавая риски для энергетической безопасности и логистических цепочек, а рост цен на энергоносители, обусловленный нестабильностью поставок газа и нефти, усиливает инфляционное давление и сдерживает промышленное производство.

Дополнительную неопределённость вносит ситуация вокруг Гренландии и северных районов ЕС: публичные заявления президента США Дональда Трампа относительно контроля над стратегическими территориями и наращивание военного присутствия в регионе повышают политические и экономические риски. В этих условиях на рынках наблюдается повышенная волатильность, а евро теряет в стоимости, поскольку инвесторы склонны искать защиту в более стабильных валютах, таких как доллар США или франк, и, конечно, в драгоценных металлах. 

Тем временем, позиции американской валюты получают поддержку от несколько снизившихся ожиданий участников торгов относительного активного смягчения денежно-кредитной политики ФРС США после публикации позитивной статистики. Напомним, изначально в фокусе рынка оказались данные по потребительской инфляции, согласно которым в месячном исчислении индекс зафиксировался в районе 0,3%, а в годовом — 2,7%, тогда как базовое значение, не учитывающее стоимость продуктов питания и энергоносителей, осталось на отметках 0,2% и 2,6% при предварительных расчётах в 0,3%, и 2,7%, соответственно.

Накануне они были дополнены отчётом по производственной инфляции, который показался экспертам не столь однозначным. Так, в месячном выражении базовый индикатор скорректировался с 0,3% до 0,2% в месячном исчислении, а вот годовой показатель, напротив, ускорился с 2,9% до 3,0%, в то время как прогнозировались только 2,7%. Таким образом, ускорение темпов сигнализирует о необходимости наблюдения за себестоимостью и давлением на бизнес‑сектор, что может влиять на ожидания инвесторов и формирование краткосрочных трендов. Впрочем, пока трейдеры предпочли сконцентрироваться на статистике по розничным продажам, зафиксировавшей рост на 0,6% в ноябре после коррекции на –0,1% месяцем ранее, хотя консенсус-прогноз предполагал 0,4%.

GBP/USD

Фунт показывает нисходящую коррекцию в паре GBP/USD, нивелируя «бычий» импульс предыдущей сессии и тестируя отметку 1.3425 на пробой вниз в ожидании публикации ключевых макроэкономических данных из Великобритании сегодня в 09:00 (GMT+2), которые могут задать направление среднесрочной динамики торгового инструмента. Так, в центре внимания участников торгов окажется отчёт по валовому внутреннему продукту (ВВП) за ноябрь, который, согласно прогнозам, может прибавить 0,1% после нисходящей коррекции на аналогичную величину месяцем ранее.

Тем не менее, это вряд ли изменит ожидания рынка относительно дальнейших шагов Банка Англии в области. На последнем заседании наблюдался баланс сил: за снижение процентной ставки до 3,75% проголосовали пятеро из девяти членов Комитета по денежно-кредитной политике, а четверо выступили за её сохранение на прежнем уровне. Политика стала менее ограничительной в результате корректировки показателя в совокупности на 150 базисных пунктов с августа 2024 года, но чиновники подчёркивают, что их последующие решения будут базироваться на статистике по инфляции.

Что касается промышленного производства, прогнозируется замедление месячного показателя с 1,1% до 0,1%, что может указывать на продолжающееся давление на экспортный сегмент экономики на фоне слабого спроса. Сталелитейный сектор по-прежнему сталкивается с ограничениями со стороны ЕС: в 2025 году Европейская комиссия ужесточила условия импорта стали, увеличив ставки ввозных пошлин с 25,0% до 50,0% для поставок сверх установленных квот, при этом общие годовые тарифные квоты были снижены почти на 44,0% до 18,35 млн тонн. 

Одновременно развивается конкуренция со стороны китайских производителей, предлагающих продукцию по существенно более низкой цене. В сочетании с новыми фискальными инициативами правительства, в частности с бюджетной политикой канцлера Казначейства Рэйчел Ривз, предусматривающей изменение налоговой нагрузки на 26,0 млрд фунтов, это создаёт риски для рынка труда и может усилить давление на корпоративную прибыль в производственной сфере.

AUD/USD

Австралийский доллар показывает смешанную динамику в ходе азиатской сессии, консолидируясь вблизи отметки 0.6675. Изначально в фокусе рынка оказались данные по потребительской инфляции в США, согласно которым в месячном исчислении индекс зафиксировался в районе 0,3%, а в годовом — 2,7%, тогда как базовое значение, не учитывающее стоимость продуктов питания и энергоносителей, осталось на отметках 0,2% и 2,6% при предварительных расчётах в 0,3%, и 2,7%, соответственно.

Накануне они были дополнены отчётом по производственной инфляции, который показался экспертам не столь однозначным. Так, в месячном выражении базовый индикатор скорректировался с 0,3% до 0,2% в месячном исчислении, а вот годовой показатель, напротив, ускорился с 2,9% до 3,0%, в то время как прогнозировалось только 2,7%.

Таким образом, ускорение темпов сигнализирует о необходимости наблюдения за себестоимостью и давлением на бизнес‑сектор, что может влиять на ожидания инвесторов и формирование краткосрочных трендов. Впрочем, пока трейдеры в том числе форекс трейдеры предпочли сконцентрироваться на статистике по розничным продажам, зафиксировавшей рост на 0,6% в ноябре после коррекции на –0,1% месяцем ранее, хотя консенсус-прогноз предполагал 0,4%. Вместе с тем, доллар не может развить более стремительную восходящую динамику на фоне сохраняющейся геополитической неопределённости в Иране, где с 28 декабря проходят массовые антиправительственные протесты, вызванные экономическим кризисом, резкой девальвацией риала и высокой инфляцией. 

Одновременно республиканская администрация Белого дома ввела дополнительные 25,0% пошлины на импорт из стран, продолжающих торговлю с исламской республикой, что может повлиять и на двусторонние отношения с Китаем и другими крупными импортёрами иранской нефти.

Австралийские инвесторы и форекс трейдеры сегодня оценивают данные Мельбурнского университета, которые зафиксировали слабое снижение инфляционных рисков с прежних 4,7% до 4,6%, что, однако, вряд ли скажется на позиции Резервного банка Австралии (РБА) в вопросе дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.

USD/JPY

Доллар США показывает слабый рост в паре USD/JPY, восстанавливаясь после умеренного снижения на предыдущей сессии и тестируя отметку 158.50 на пробой вверх, в то время как участники торгов оценивают статистику по производственной инфляции, которая показалась экспертам не столь однозначной. Так, в месячном выражении базовый индикатор скорректировался с 0,3% до 0,2% в месячном исчислении, а вот годовой показатель, напротив, ускорился с 2,9% до 3,0%, в то время как прогнозировалось только 2,7%.

Основным драйвером для развития «бычьего» импульса котировок доллара накануне стал отчёт по розничным продажам: их объём вырос на 0,6% по итогам ноября после коррекции на –0,1% месяцем ранее по сравнению с предварительными расчётами в 0,4%, тогда как в годовом выражении показатель остался в районе 3,3%. В центре внимания японских инвесторов сегодня оказалась статистика по индексу цен на корпоративные товары: по итогам декабря значение опустилось с 0,3% до 0,1%, а в годовом исчислении — с 2,7% до 2,4%, оправдав предварительные расчёты аналитиков.

Тем временем позиции японской иены накануне оказались под заметным давлением на фоне сообщений о возможных планах премьер-министра Японии Санаэ Такаити инициировать досрочные парламентские выборы: глава правительства стремится заручиться одобрением со стороны электората перед реализацией масштабной экономической программы, ключевым элементом которой остаётся сохранение мягких денежно-кредитных условий. Подобные сигналы вступают в противоречие с ожиданиями финансовых рынков, которые, напротив, закладывают в котировки вероятность дальнейшего ужесточения параметров на фоне сохраняющихся инфляционных рисков и относительно устойчивой динамики экономического роста.

В то же время определённую поддержку иене продолжают оказывать сообщения о возможных валютных интервенциях со стороны Министерства финансов Японии, поскольку курс по-прежнему удерживается вблизи многолетних минимумов.

XAU/USD

Котировки пары XAU/USD тестируют отметку 4660.0 на пробой вниз, отступая от рекордных максимумом. Вместе с тем, спрос на золото остаётся достаточно стабильным на фоне сообщений из Ирана, где с 28 декабря проходят массовые антиправительственные протесты, вызванные экономическим кризисом, резкой девальвацией риала и высокой инфляцией.

Одновременно республиканская администрация Белого дома ввела дополнительные 25,0% пошлины на импорт из стран, продолжающих торговлю с исламской республикой, что может повлиять и на двусторонние отношения с Китаем и другими крупными импортёрами иранской нефти.

В публичных заявлениях президент США Дональд Трамп предупреждал официальный Тегеран о готовности к решительным шагам, включая возможные военные операции на территории страны, в то время как иранские власти предупредили о «зеркальных» ударах по американским военным базам в регионе в случае нарушения суверенитета. Таким образом, возможные перебои в поставках нефти через Ормузский пролив и ограничения на экспорт энергоносителей создают дополнительное давление на доллар и поддерживают волатильность на валютном и сырьевом рынках.

Тем временем, позиции американской валюты остаются уязвимыми на фоне обсуждений дальнейших шагов ФРС США по монетарной политике. Последняя статистика по инфляции подтвердила, что цены остаются под контролем, и ускорения темпов для корректировки стоимости заимствований в настоящий момент не требуется, однако эти планы могут измениться после появления данных по рынку труда, который в настоящий момент демонстрирует относительно устойчивые тенденцию к дальнейшему ослаблению.

В остальном макроэкономический фон из США вполне позитивен: поступившая накануне статистика зафиксировала рост объёмов розничных продаж на 0,6% по итогам ноября после коррекции на –0,1% месяцем ранее по сравнению с предварительными расчётами в 0,4%, тогда как в годовом выражении показатель остался в районе 3,3%. Контрольная группа показателей в ноябре всё же продемонстрировала замедление с 0,6% до 0,4%, а на вторичном рынке темпы реализации недвижимости прибавили 5,1% после повышения всего на 0,7% ранее, в абсолютном выражении скорректировавшись с 4,14 млн до 4,35 млн.