В частности, сегодня были опубликованы сведения по деловой активности в Германии: индекс в производственном секторе от S&P Global и Hamburg Commercial Bank (HCOB) опустился с 48,2 пункта до 47,7 пункта при прогнозе в 48,5 пункта, а в секторе услуг — с 53,1 пункта до 52,6 пункта, тогда как аналитики рассчитывали на 52,8 пункта. При этом рынки обеспокоены кризисом в национальном автомобильном секторе, которому всё труднее конкурировать с китайскими производителями в условиях дорогих энергоресурсов и значительных ограничительных пошлин со стороны США.
Данные в целом по еврозоне отразили снижение деловой активности в производственном секторе с 49,6 пункта до 49,2 пункта при предварительных оценках в 49,9 пункта, а в секторе услуг — с 53,6 пункта до 52,6 пункта, в то время как эксперты предполагали 53,9 пункта.
Также в фокусе внимания форекс трейдеров в 12:00 (GMT+2) окажутся декабрьские сведения по деловым настроениям от Центра европейских экономических исследований (ZEW): ожидается, что в целом по еврозоне индекс вырастет с 25,0 пункта до 26,3 пункта, а в Германии — зафиксируется на отметке 38,5 пункта. В США сегодня в 15:30 (GMT+2) будет представлен ноябрьский отчёт по рынку труда, который не был опубликован на прошлой неделе и не повлиял на решение ФРС США по процентной ставке. Напомним, что регулятор всё же скорректировал значение на –25 базисных пунктов до 3,75%, а также сохранил прогнозы по стоимости заимствований без изменений (чиновники рассчитывают лишь на ещё одно смягчение параметров в течение 2026 года).
В свою очередь, ожидания в отношении инфляции и темпов роста экономики были улучшены, что усилило ожидания смягчения денежно-кредитной политики. Также стоит подчеркнуть, что в 2026 году сменится глава ведомства, и это на сегодняшний момент является ключевым фактором неопределённости в прогнозировании дальнейших изменений в стоимости заимствований.
GBP/USD
Фунт теряет в стоимости в паре GBP/USD, развивая слабый коррекционный импульс конца прошлой недели, когда инструмент отступил от локальных максимумов от 20 октября: котировки тестируют отметку 1.3360 на пробой вниз, но «медведи» не спешат с открытием новых сделок, оценивая поступающую на рынок статистику. Так, сегодня в Великобритании был опубликован отчёт по рынку труда за октябрь и ноябрь, который может оказать влияние на решения чиновников на предстоящем заседании Банка Англии 18 декабря.
Напомним, что сейчас рынки рассчитывают на снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов до 3,75%. Так, средняя заработная плата с учётом премий в октябре замедлилась с 4,9% до 4,7 при прогнозах в 4,4%, а без их учёта — с 4,7% до 4,6%, тогда как эксперты предполагали 4,5%, уровень безработицы скорректировался с 5,0% до 5,1%, а показатель занятости после сентябрьского падения на 22,0 тыс замедлил негативную динамику до –17,0 тыс. Слабые данные по рынку труда послужат сигналом для регулятора к смягчению денежно-кредитной политики, несмотря на то, что чиновникам так и не удалось добиться снижения инфляции к целевым 2,0%. Ноябрьская статистика по индексу потребительских цен будет представлена в среду в 09:00 (GMT+2): ожидается, что базовый индекс зафиксируется на отметке 3,4%, а более широкий показатель в месячном выражении может сократиться с 0,4% до 0,0%. В четверг в 15:30 (GMT+2) в США появятся аналогичные данные: базовый индекс потребительских цен без учёта продовольственных товаров и энергоносителей может остаться без изменений на отметке 3,0%.
NZD/USD
Новозеландский доллар теряет в стоимости в паре NZD/USD, развивая коррекционную нисходящую динамику, в результате чего инструменту удалось отступить от локальных максимумов от 7 октября: котировки тестируют отметку 0.5780 на пробой вниз, но инвесторы не спешат открывать новые позиции в преддверии публикации отчёта по рынку труда США за ноябрь сегодня в 15:30 (GMT+2). Напомним, что октябрьские сведения так и не были опубликованы, тогда как ноябрьские поступят позднее обычного, что не позволило ФРС США изучить полную статистику перед заседанием, которое завершилось на прошлой неделе.
Так или иначе, это не помешало регулятору скорректировать процентную ставку на –25 базисных пунктов до 3,75%, а также улучшить прогнозы по инфляции и темпам экономического роста в ближайшей перспективе, в то время как ожидания относительно стоимости заимствований остались без изменений, учитывая неопределённость на рынке, а также предстоящую смену главы ФРС США в 2026 году. Среди возможных кандидатов на пост председателя называется экономический советник Белого дома Кевин Хассетт, который, вероятно, займёт более мягкую позицию в отношении монетарной политики ведомства.
Предварительные оценки в отношении ноябрьского отчёта по рынку труда не предполагают заметных улучшений: ожидается, что безработица останется на уровне 4,4%, занятость увеличится на 55,0 тыс, а средняя почасовая заработная плата зафиксируется на отметках 0,2% в месячном выражении и 3,8% — в годовом.
Тем временем, давление на новозеландскую валюту в начале недели оказали слабые данные из Китая, где объёмы промышленного производства по итогам ноября от Национального бюро статистики (NBS) замедлились с 4,9% до 4,8%, в то время как аналитики рассчитывали на 5,0%, однако ещё в сентябре показатель составлял в 6,5%. Розничные продажи в ноябре также резко сократились с 2,9% до 1,3%, что указывает на всё ещё недостаточное внутреннее потребление, ограничивающее восстановление национальной экономики. Также рынки обратили внимание на снижение индекса деловой активности в сфере услуг Новой Зеландии от Business NZ в ноябре с 48,4 пункта до 46,9 пункта.
USD/JPY
Доллар США теряет в стоимости в паре USD/JPY, тестируя отметку 154.80 на пробой вниз и обновляя локальные минимумы от 5 декабря: позиции американской валюты остаются под давлением перед публикацией данных по рынку труда США в 15:30 (GMT+2). Прогнозы аналитиков пессимистичны, поскольку массовые увольнения работников из-за шатдауна (многих из которых впоследствии восстановили в должностях) отразились на динамике роста количества новых рабочих мест и общей занятости. Также сегодня в 16:45 (GMT+2) будут представлены данные по деловой активности в производственном секторе и сфере услуг от S&P Global за декабрь: в предыдущем месяце показатели зафиксировались на уровнях 52,2 пункта и 54,1 пункта, соответственно. В 15:30 (GMT+2) инвесторы обратят внимание на сведения по розничным продажам за октябрь: ожидается, что в месячном выражении показатель прибавит ещё 0,2%, в то время как индикатор без учёта автомобильного рынка скорректируется с 0,3% до 0,2%, а контрольная группа розничных продаж повысится на 0,3% после –0,1%.
Японские инвесторы и форекс трейдеры оценивают декабрьскую статистику по деловой активности от Jibun Bank, согласно которой индекс для производственной сферы показал умеренный рост с 48,7 пункта до 49,7 пункта при ожиданиях в 48,8 пункта, а в сфере услуг — опустился с 53,2 пункта до 52,5 пункта. Кроме того, индекс крупных производителей Tankan укрепился с 14,0 пункта до 15,0 пункта, тогда как индекс деловой активности в секторе услуг остался на прежней отметке 34,0 пункта при предварительных оценках в 35,0 пункта, индекс активности для крупных предприятий всех отраслей в четвёртом квартале скорректировался с 12,5% до 12,6%, тогда как аналитики рассчитывали на 12,0%. Напомним, что участники торгов анализируют поступающую статистику, пытаясь предугадать вектор движения на ближайшем заседании регулятора, которое запланировано на пятницу. Предполагается, что чиновники решатся на повышение стоимости заимствований на 25 базисных пунктов до 0,75%, однако столкнутся со значительным сопротивлением со стороны правительства.
XAU/USD
Пара XAU/USD теряет в стоимости, формируя коррекционную динамику и тестируя отметку 4280.00 на пробой вниз: активность на рынке остаётся сдержанной, поскольку сегодня в 15:30 (GMT+2) будет представлена статистика по рынку труда США за ноябрь. Напомним, что октябрьские сведения так и не были опубликованы, тогда как ноябрьские поступят позднее обычного, что не позволило ФРС США изучить полную статистику перед заседанием, которое завершилось на прошлой неделе. Так или иначе, это не помешало регулятору скорректировать процентную ставку на –25 базисных пунктов до 3,75%, а также улучшить прогнозы по инфляции и темпам экономического роста в ближайшей перспективе, в то время как ожидания относительно стоимости заимствований остались без изменений, учитывая неопределённость на рынке, а также предстоящую смену главы ФРС США в 2026 году.
Среди возможных кандидатов на пост председателя называется экономический советник Белого дома Кевин Хассетт, который, вероятно, займёт более мягкую позицию в отношении монетарной политики ведомства. Предварительные оценки в отношении ноябрьского отчёта по рынку труда не предполагают заметных улучшений: ожидается, что безработица останется на уровне 4,4%, а занятость увеличится на 55,0 тыс.
Слабая динамика на рынке труда может оказать давление на чиновников в вопросе дальнейшего смягчения параметров в 2026 году. Сейчас, напомним, прогнозы ведомства предполагают лишь одно снижение процентной ставки, тогда как рынки склоняются к двум. В ходе январского заседания параметры денежно-кредитной политики вряд ли будут изменены. В четверг состоится заседание Банка Англии, от которого также ожидают продолжения «голубиной» риторики. Сокращение стоимости заимствований оказывает поддержку «безопасному» золоту, которое не приносит процентного дохода.