Напомним, что на заседании регулятора, которое завершилось в прошлый четверг, процентная ставка была сохранена на уровне 2,15%. Вместе с тем, большинство прогнозов ведомства были пересмотрены в сторону улучшения: так, в текущем году ожидается рост экономики на уровне 1,4%, в 2026 году — замедление до 1,2%, а в 2027 — восстановление темпов увеличения ВВП до 1,4%, в то время как инфляция предполагается на отметках 2,1%, 1,9% и 1,8%, соответственно, а базовый индекс без учёта цен на энергоносители и продукты питания в 2025 году — на уровне 2,4%, а в 2026 году — 2,2%.

Положительные предварительные оценки немного поддержали евро, однако риски ухудшения ситуации по-прежнему значительно высоки: участники торгов обеспокоены конкуренцией на мировых рынках, а также протекционистской политикой многих государств, в первую очередь США. Сегодня инвесторы оценивают данные по индексу цен на импорт в Германии за ноябрь: показатель в месячном выражении поднялся с 0,2% до 0,5% при прогнозе в 0,1%, а в годовом — уменьшился с –1,4% до –1,9%. 

Кроме того, в Испании на рынок поступили сведения по валовому внутреннему продукту (ВВП) по итогам третьего квартала: как и ожидалось, экономика замедлилась с 0,8% до 0,6% в квартальном выражении и с 3,1% до 2,8% — в годовом. В США сегодня в 15:30 (GMT+2) будет опубликована статистика по валовому внутреннему продукту (ВВП): ожидается снижение годового показателя с 3,8% до 3,2%, что станет сигналом для ФРС США в вопросе возможного смягчения денежно-кредитной политики в 2026 году. Напомним, что официальные прогнозы регулятора предполагают лишь одну корректировку значения на –25 базисных пунктов, тогда как участники торгов рассчитывают как минимум на две.

GBP/USD

Фунт прибавляет в стоимости в паре GBP/USD, консолидируясь неподалёку от локальных максимумов начала октября и тестируя отметку 1.3484 на пробой вверх: активность на рынке остаётся сниженной, поскольку многие инвесторы и форекс трейдеры постепенно уходят на рождественские каникулы, однако волатильность в начале недели всё же весьма высокая, поскольку накануне в Великобритании была представлена ключевая макроэкономическая статистика. 

В частности, инвесторы и форекс трейдеры обратили внимание на сохранение прежних темпов роста национальной экономики на 0,1% в квартальном выражении и 1,3% — в годовом по итогам третьего квартала, однако динамика может замедлиться уже в четвёртом квартале, поскольку обстановка на мировых торговых площадках ухудшается. К примеру, британские производители сталкиваются с высокими импортными пошлинами не только со стороны США, но и со стороны ЕС. Кроме того, в понедельник была представлена статистика по динамике инвестиций, которая смогла поддержать «бычьи» настроения по фунту: общий объём бизнес-инвестиций по итогам третьего квартала резко увеличился с 0,7% до 2,7% в годовом выражении и с –0,3% до 1,5% — в квартальном.

Платёжный баланс также продемонстрировал положительную динамику, однако остался в отрицательной зоне: дефицит составил –12,067 млрд фунтов, уменьшившись с –21,154 млрд фунтов, тогда как аналитики рассчитывали на –21,3 млрд фунтов. В центре внимания инвесторов остаются итоги заседания Банка Англии, где, как и ожидалось, процентная ставка была скорректирована на –25 базисных пунктов до 3,75%, а также чиновники не исключили возможности нового смягчения денежно-кредитной политики в будущем. 

При этом инфляционные риски в стране всё ещё достаточно высоки, поэтому решение о снижении значения было принято с перевесом лишь в один голос. В свою очередь, сегодня в 15:30 (GMT+2) в США на рынок поступит статистика по ВВП за третий квартал: ожидается довольно резкое замедление с 3,8% до 3,2%, что может укрепить ожидания рынка в отношении дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики со стороны ФРС США. Отметим, что в декабре регулятор, как и предполагалось, снизил процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3,75%, а также сохранил прогнозы в отношении показателя на будущий год.

Напомним, предполагается лишь одна корректировка значения на –25 базисных пункта в течение всего 2026 года. Одновременно с этим в сторону ускорения были пересмотрены ожидания в отношении темпов роста ВВП на фоне улучшения мировых перспектив. Также регулятор рассчитывает на более низкую инфляцию в ближайшие несколько лет. В 15:15 (GMT+2) будут опубликованы сведения по средним значениям по занятости от компании Automatic Data Processing (ADP) за последние 4 недели: прежний показатель прибавил 16,25 тыс рабочих мест. Рынок труда США остаётся одним из главных ориентиров для монетарных властей при выборе вектора денежно-кредитной политики.

AUD/USD

Австралийский доллар прибавляет в стоимости в паре AUD/USD, развивая сильный «бычий» импульс предыдущего дня, который за одну торговую сессию нивелировал неуверенную нисходящую динамику прошлой недели: инструмент тестирует отметку 0.6670 на пробой вверх, обновляя локальные максимумы от 12 декабря. В центре внимания инвесторов находятся протоколы декабрьского заседания Резервного банка Австралии (РБА): чиновники отметили, что риски инфляции в стране остаются неустойчивыми и в последнее время демонстрируют сдержанный рост. При этом национальная экономика работает с избыточным спросом, и на текущий момент не совсем понятно, достаточно ли жёсткие финансовые условия для стабилизации ситуации.

В целом, как и прежде, регулятор подтвердил, что рассматривает возможность повышения стоимости заимствований в 2026 году, если того потребует ситуация. В свою очередь, в конце прошлой недели участники торгов обратили внимание на обновлённые данные от Мичиганского университета: однолетние инфляционные ожидания в декабре были пересмотрены с 4,1% до 4,2%, а пятилетние — остались на прежнем уровне 3,2%.

Это несколько ослабило уверенность аналитиков в отношении дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ФРС США. Кроме того, потребительские ожидания от Мичиганского университета опустились с 55,0 пункта до 54,6 пункта, а индекс потребительского доверия — с 53,3 пункта до 52,9 пункта, тогда как участники торгов рассчитывали на 53,4 пункта. Сегодня в 15:30 (GMT+2) будет опубликована статистика по валовому внутреннему продукту (ВВП): ожидается снижение годового показателя с 3,8% до 3,2%. Кроме того, на рынок поступят сведения по заказам на товары длительного пользования, которые помогут дополнительно оценить инфляционное давление в стране: согласно предварительным оценкам, объём октябрьских заказов сократится на 1,5% после увеличения на 0,5% в предыдущем месяце.

USD/JPY

Доллар США теряет в стоимости в паре USD/JPY, торгуясь у отметки 156.00 и развивая коррекционный импульс, сформированный в начале текущей недели, когда котировки отступили от локальных максимумов от 20 ноября. Давление на американскую валюту оказывают прежние факторы: в частности, инвесторы обеспокоены дальнейшими планами ФРС США по смягчению параметров, особенно с учётом того, что в мае 2026 года сменится глава регулятора, среди главных кандидатов на пост которого рассматривается экономический советник Белого дома Кевин Хассетт, являющийся сторонником политики президента Дональда Трампа. Так или иначе, процентная ставка в декабре была скорректирована на –25 базисных пунктов до 3,75%, а прогнозы в отношении дальнейших темпов смягчения денежно-кредитной политики сохранены без изменений.

В США сегодня в 15:30 (GMT+2) будет опубликована статистика по валовому внутреннему продукту (ВВП): ожидается снижение годового показателя с 3,8% до 3,2%, что станет сигналом для ФРС США в вопросе возможного смягчения денежно-кредитной политики в 2026 году. Напомним, что официальные прогнозы регулятора предполагают лишь одну корректировку значения на –25 базисных пунктов, тогда как участники торгов рассчитывают как минимум на две. Завтра в 01:50 (GMT+2) будут представлены протоколы декабрьского заседания Банка Японии, на котором регулятор повысил стоимость заимствований на 25 базисных пунктов до 0,75%, а также не исключил новые шаги в сторону ужесточения монетарной политики в будущем. В пятницу в 01:30 (GMT+2) на рынок поступит статистика по динамике потребительской инфляции в регионе Токио за декабрь.

XAU/USD

Пара XAU/USD прибавляет в стоимости, продолжая обновлять рекордные максимумы: инструмент тестирует отметку 4480.00 на пробой вверх, что отчасти обусловлено слабостью американской валюты. Напомним, что рынки ожидают дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики со стороны ФРС США, тогда как Европейский центральный банк (ЕЦБ), Резервный банк Австралии (РБА) и Банк Японии не исключают повышения процентной ставки. Кроме того, спрос на золото увеличивается на фоне сохранения геополитических рисков. В частности, инвесторы отреагировали довольно активно на факт морской блокады теневого флота Венесуэлы, который занимается в первую очередь перевозкой нефти.

Сегодня в 15:30 (GMT+2) в США на рынок поступит статистика по валовому внутреннему продукту (ВВП) за третий квартал: ожидается довольно резкое замедление показателя с 3,8% до 3,2%, что может укрепить ожидания рынка в отношении дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики со стороны ФРС США.

Отметим, что в декабре регулятор, как и предполагалось, снизил процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3,75%, а также сохранил прогнозы в отношении показателя на будущий год. Напомним, предполагается лишь одна корректировка значения на –25 базисных пункта в течение всего 2026 года. В 15:15 (GMT+2) будут опубликованы сведения по средним значениям по занятости от компании Automatic Data Processing (ADP) за последние 4 недели: прежний показатель прибавил 16,25 тыс рабочих мест. Рынок труда остаётся одним из главных ориентиров для ФРС США при выборе вектора денежно-кредитной политики.