USD/JPY: в центре внимания рынка — январская статистика по инфляции в Японии

Давление на иену обусловлено сочетанием структурных факторов, включая сохраняющееся значительное внешнеторговое сальдо, слабый рост внутреннего потребления, а также ожидания участников рынка относительно продолжения осторожного курса Банком Японии при одновременном расширении фискальных обязательств правительства. В политико-экономическом контексте усиление позиций Либерально-демократической партии под руководством премьер-министра Санаэ Такаити после победы на досрочных парламентских выборах 8 февраля позволило её кабинету получить мандат на проведение реформ без значительных ограничений со стороны оппозиции, но одновременно возросла степень обеспокоенности институциональных инвесторов по поводу долговой устойчивости: инициатива по отмене 8,0% потребительского налога на продукты питания на два года может привести к снижению поступлений в национальный бюджет в размере 5,0 трлн иен. Это, в свою очередь, выступает драйвером доходности долгосрочных государственных облигаций Японии и усиливает нагрузку на финансовую систему страны через рост расходов на обслуживание долга, которые прогнозируются Министерством финансов Японии на 28,0% уровне к 2029 году. Давление на позиции иены усиливаются и после предупреждения Международного валютного фонда (МВФ) о рисках долговой устойчивости, что подчёркивают необходимость осторожного сочетания стимулов и структурных реформ. Накануне в центре внимания участников торгов оказалась статистика по базовым заказам в машиностроении: в месячном исчислении их объём вырос сразу на 19,1% вместо прогнозируемых 5,1%, а в годовом — на 16,8% по сравнению с 3,9%, подтвердив устойчивое состояние сектора и частично скомпенсировав недавно слабый отчёт по валовому внутреннему продукту (ВВП) за четвёртый квартал, что позволяет рассчитывать на то, что амбициозные планы Банка Японии в отношении возможного повышения процентных ставок всё же будут реализованы, хоть и с некоторой задержкой.

Драйвером развития «бычьего» импульса котировок американского доллара стали сильные данные по рынку труда, представленные накануне: так, число первичных заявок на пособие по безработице за неделю на 13 февраля опустилось с 229,0 тыс до 206,0 тыс, существенно лучше прогнозов о достижении 225,0 тыс. В свою очередь, индекс деловой активности в производственном секторе Федерального резервного банка (ФРБ) Филадельфии показал восходящую динамику с 12,6 пункта до 16,3 пункта при предварительных расчётах в 8,5 пункта, тогда как число выданных разрешений на возведение объектов недвижимости в США выросло на 1,448 млн при прогнозе в 1,400 млн, а объём новых домов — на 1,404 млн по сравнению с 1,310 млн, соответственно. Сегодня наиболее важными для участников рынка станут публикации отчётов по ВВП за четвёртый (прогнозируется снижение с 4,4% до 3,0% в годовом выражении) и данных по ценовому индексу расходов на личное потребление в 15:30 (GMT+2). Напомним, что последний активно используется ФРС США при оценке средней динамики инфляции, а потому может оказать решающее влияние на изменение настроений в отношении объёма предполагаемого снижения процентных ставок во втором полугодии. Текущие прогнозы предполагают ускорение базового значения с 2,8% до 2,9%, а месячного — с 0,2% до 0,3%, тогда как более широкий показатель, вероятно, останется без изменений в годовом выражении в районе 2,8%, а в месячном возможен рост с 0,2% до 0,3%.

Уровни поддержки и сопротивления

На дневном графике полосы Боллинджера демонстрируют разворот в горизонтальную плоскость: ценовой диапазон практически не изменяется, однако остаётся достаточно просторным для текущего уровня активности. MACD растёт, сохраняя прочный сигнал на покупку и располагаясь выше сигнальной линии. Стохастик демонстрирует похожую динамику, с той лишь разницей, что линия индикатора приближается к максимальным отметкам, указывая на риски перекупленности доллара США в сверхкраткосрочной перспективе.

Уровни сопротивления: 155.50, 156.00, 156.43, 157.00.

Уровни поддержки: 155.00, 154.66, 154.04, 153.61.

Торговые сценарии и прогноз курса USD/JPY

Длинные позиции стоит открывать после уверенного пробоя уровня 155.50 вверх с целью 156.43. Стоп-лосс — 155.00. Срок реализации: 1–2 дня.

Отскок от уровня 155.50 как от сопротивления с последующим пробоем отметки 155.00 вниз может стать сигналом к открытию новых коротких позиций с целью 154.04. Стоп-лосс — 155.50.