Пока же снижение инфляции в ЕС до минимальных уровней с сентября 2024 года выступает аргументом к возможному возобновлению цикла смягчения параметров, что, разумеется, оказывает крайне негативное давление на позиции евро. В свою очередь, рынки прогнозируют общую корректировку процентной ставки на 62 базисных пункта со стороны ФРС США в этом году, чему, безусловно, способствуют дезинфляционный тренд (замедление индекса потребительских цен до 2,4%) и сохранение опасений относительно независимости главного финансового регулятора страны. Накануне участники торгов обратили внимание на декабрьские данные по заказам на товары длительного пользования, которые служат важным индикатором деловой активности и корпоративных инвестиций: их общий объём опустился на 1,4% в месячном исчислении после коррекции на 5,4%, при этом консенсус-прогноз предполагал достижение –2,0%, тогда как число заказов на капитальные товары за исключением оборонной и авиационной техники выросло на 0,6% при предварительных расчётах в 0,3%, а пересмотренный ноябрьский показатель был скорректирован до 0,8%. Отгрузки в этом сегменте, непосредственно учитываемые при расчёте валового внутреннего продукта (ВВП), прибавили 0,9%, подтвердив продолжающийся инвестиционный импульс на фоне налоговых стимулов. Сегодня в 15:30 (GMT+2) инвесторы ожидают публикации статистики по числу заявок на пособия по безработице: прогнозы предполагают, что число первичных обращений за неделю на 13 февраля снизится с 227,0 тыс до 225,0 тыс.

GBP/USD

Фунт развивает нисходящий тренд сверхкраткосрочной перспективы, который уже сейчас приводит к обновлению локальных минимумов от 22 января, и в ходе азиатской сессии тестирует отметку 1.3485 на пробой вниз, в то время как участники оценивают статистику, поступившую на рынок на этой неделе. Так, во вторник был опубликован отчёт по рынку труда за декабрь-январь: уровень безработицы вырос до 5,2% с 5,1% в предыдущем квартале, достигнув максимальных значений с начала 2021 года, число нетрудоустроенных граждан — на 94,0 тыс до 1,883 млн человек, тогда как регулярный рост заработной платы без учёта бонусов замедлился до 4,2% в декабре 2025 года по сравнению с 4,6% до минимального уровня за почти четыре года. Далее в центре внимания оказалась статистика по инфляции в: как и предполагалось, годовые темпы замедлились с 3,4% до 3,0%, в то время как месячные — на 0,5% после роста на 0,4% ранее. Реализация прогнозов существенно увеличивает вероятность того, что Банк Англии в скором времени объявит о переходе к «голубиному» курсу, оказав дополнительное давление на позиции британской валюты.

AUD/USD

Австралийский доллар корректируется после развития «медвежьего» импульса, сформированного накануне, в ходе азиатской сессии тестируя отметку 0.7047 на пробой вниз, в то время как в центре внимания инвесторов находится ключевая статистика по рынку труда. Так, полная занятость в Австралии по итогам января показала рост на уверенные 50,5 тыс, что оказалось лишь немногим меньше показателя прошлого месяца в 56,8 тыс (декабрьская динамика была пересмотрена в сторону увеличения с прежних 54,8 тыс), а частичная, напротив, снизилась на 32,7 тыс после с 11,7 тыс.

Общий индикатор с учётом сезонных колебаний прибавил лишь 17,8 тыс, что существенно меньше 68,5 тыс, показанных в декабре, тогда как рынки ожидали резкого замедления до 20,0 тыс, а вот уровень безработицы с учётом сезонных колебаний остался на прежней отметке в 4,1% вопреки многочисленным прогнозам о коррекции до 4,2%. Ранее данные по изменению заработной платы указали на сохранение значения в районе 0,8% по итогам четвёртого квартала, но он ускорился с 3,3% до 3,4% в годовом исчислении, при этом повышение окладов в частном секторе достигло 3,4%, а в государственном — 4,0%, пика с середины 2024 года.

Показатель использования производственных мощностей достиг 76,2% с 75,7% ранее, подтвердив восстановление операционной активности в промышленном секторе. Эти данные, безусловно, окажут ключевое значение для определения вектора денежно-кредитной политики ФРС США: умеренный рост корпоративных инвестиций и восстановление промышленного производства подтверждают способность национальной экономики поддерживать внутренний спрос без существенного давления на инфляцию, что создаёт пространство для сохранения текущей процентной ставки.

В совокупности с недавним снижением индекса потребительских цен до 2,4% в годовом выражении (ниже ожиданий в 2,5%) и ростом базового индикатора до 2,5% это усиливает аргументы в пользу выжидательной позиции, позволяя ФРС США действовать планомерно, ориентируясь на поступающие макроэкономические данные. Для глобальных финансовых рынков, включая Резервный банк Австралии (РБА), такая статистика является сигналом устойчивого внешнего спроса и потенциального давления на мировые цены на сырьё. Рост корпоративных инвестиций в США, особенно в технологический сектор, поддерживает спрос на металлы и энергоносители, экспорт которых критически важен для австралийской экономики. Пока же инвесторы оценивают решение РБА от 3 февраля о повышении процентной ставки на 25 базисных пунктов до 3,85%. 

USD/JPY

Доллар США развивает восходящий тренд, тестируя отметку 155.30 на пробой вверх и обновляя локальные максимумы от 10 февраля: давление на позиции иены по-прежнему оказывают данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) Японии за четвёртый квартал, которые зафиксировали лишь минимальный рост в 0,1% в квартальном выражении против прогнозируемых 0,4%. В пересчёте на годовые темпы он составил всего 0,2%, что резко контрастирует с прогнозом в 1,6% и отражает сохранение структурных проблем в национальной экономике. Теперь инвесторы и форекс трейдеры сфокусируются на статистике по инфляции, которая появится завтра в 01:50 (GMT+2): предварительные расчёты экспертов предполагают, что базовый индикатор без учёта стоимости продуктов питания и энергоносителей скорректируется с 2,4% до 2,0% по итогам января, ещё более снизив вероятность реализации планов Банка Японии относительно ужесточения денежно-кредитной политики. Дополнительным фактором, определяющим траекторию пары USD/JPY, выступают углубляющиеся инвестиционные связи между Японией и США: правительство Санаэ Такаити планирует инвестировать до 36,0 млрд долларов в проекты по добыче нефти, газа и минералов в рамках более масштабного обязательства в 550,0 млрд долларов по торговому соглашению с республиканской администрацией Белого дома.

XAU/USD

Котировки пары XAU/USD показывают слабый рост в ходе азиатской сессии, развивая неуверенный коррекционный импульс и тестируя психологическую отметку 5000.0 на пробой вверх, в то время как инвесторы ожидают появления новых драйверов. Заметную поддержку золоту на неделе оказали опубликованные накануне протоколы январского заседания ФРС США монетарной политике, которые подтвердили осторожный подход регулятора к смягчению параметров. Большинство членов правления выразили о целесообразности выжидательной позиции до появления более убедительных признаков устойчивого замедления инфляции. Согласно инструменту Чикагской товарной биржи (CME) FedWatch Tool, инвесторы рассчитывают на корректировку процентной ставки общим объёмом в 65 базисных пунктов в текущем году, что соответствует двум-трем изменениям на минимальную величину, однако протоколы указали на сохраняющиеся опасения относительно неравномерности дезинфляционного процесса, что оказывает сдерживающее влияние на потенциал роста золота, поскольку более медленное сокращение стоимости заимствований увеличивает альтернативные издержки владения беспроцентным активом. Параллельно с макроэкономическими факторами ключевое влияние на котировки оказывает геополитическая ситуация на Ближнем Востоке: второй раунд непрямых переговоров между представителями Ирана и США завершился накануне, и, по оценке главы Министерства иностранных дел исламской республики Аббаса Аракчи, диалог был более «конструктивным», чем ранее, поскольку делегации прибыли в Женеву с полной технической и экономической подготовкой, что отражает серьёзность намерений в достижении результата. Средства массовой информации сообщили, что иранская сторона готова рассматривать компромиссные варианты для достижения «ядерной сделки», включая возможное обсуждение уровня обогащения урана, при условии смягчения санкций американской стороной, а также не исключена передача части обогащенного урана третьем лицам, например России. Принципиально важным структурным фактором, обеспечивающим золоту долгосрочную поддержку, выступает устойчивый спрос со стороны мировых центральных банков: начиная с 2022 года они ежегодно приобретают более 0,800–1,000 тыс тонны физического драгоценного металла для диверсификации резервов и снижения зависимости от доллара США. В 2025 году закупки составили 0,863 тыс тонны, при этом крупнейшими держателями актива стали Польша (0,102 тыс тонн), Казахстан (0,057 тыс тонн), Бразилия (0,043 тыс тонн) и Азербайджан (0,038 тыс тонн). Аналитики прогнозируют, что в 2026 году центробанки приобретут около 0,800 тыс тонн золота, что практически будет соответствовать уровню предыдущего года и продолжит оказывать фундаментальную поддержку ценам.