Форекс: доллар растёт, иена укрепляется, фунт и евро под давлением

Обзор Forex рынка и динамика доллара США

В центре внимания инвесторов и форекс трейдеров — комментарии чиновников ФРС США, иллюстрирующие неопределённость вокруг дальнейших шагов в области монетарной политики. Напомним, что на прошлой неделе его глава Джером Пауэлл заявил, что новое смягчение параметров в декабре не предрешено и указал, что внутри ведомства усиливается уверенность в необходимости сделать паузу для оценки ситуации, разочаровав участников рынка, которые уменьшили вероятность ещё одной корректировки значения в следующем месяце с 90,0% до 67,0%, однако далеко не все члены правления ФРС США полностью согласны с Пауэллом. Так, накануне член Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC) Лиза Кук отметила, что сохранение стоимости заимствований на высоком уровне увеличивает вероятность резкого ухудшения ситуации на рынке труда, хотя на данный момент его положение стабильно.

Текущий диапазон ставки: 3,75–4,00%

Согласно последним данным:

• 70,1% участников рынка ожидают снижения ставки до 3,50–3,75%,

• 29,9% полагают, что ставка останется без изменений.

После последнего решения ФРС, когда базовая ставка была понижена на 25 базисных пунктов, ожидания участников рынка сместились в сторону дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики к концу года.

На этом фоне индекс доллара США вырос на 0,8 %, что оказало давление на рисковые активы — в том числе технологические акции и криптовалюты. Инвесторы переключают капитал в гособлигации США.

С другой стороны, слишком сильное снижение значения может повлиять на инфляционные ожидания. Таким образом, по мнению Кук, при принятии решений на декабрьском заседании необходимо учитывать обе эти проблемы. Подобного мнения придерживается президент Федерального резервного банка (ФРБ) Сан-Франциско Мэри Дейли, которая подтвердила, что дальнейшие шаги регулятора должны быть направлены на то, чтобы сбалансировать риски ускорения потребительских цен и снижения занятости. В свою очередь, назначенный Белым домом член правления ФРС США Стивен Миран накануне в интервью изданию Bloomberg он сказал, что оживление на фондовых рынках и рынках корпоративного кредитования не является основанием для того, чтобы считать денежно-кредитную политику слишком мягкой, поэтому «голубиный» курс необходимо продолжать. Противоположной точки зрения придерживаются президент ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмид, глава ФРБ Далласа Лори Логан, председатель ФРБ Кливленда Бет Хэммак и президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби, поскольку инфляция по-прежнему значительно превышает целевые 2,0% и, как ожидается, ускорится к концу года.

Еврозона

Европейская валюта теряет в стоимости по отношению к американскому доллару и иене, но укрепляется в паре с фунтом.

Стоит отметить публикацию результатов исследования немецкого Государственного агентства по международному экономическому содействию Germany Trade & Invest (GTAI), согласно которому страна столкнётся с рекордным дефицитом в торговле с Китаем в размере 87,0 млрд евро до конца года, что в будущем станет следствием повышения американских торговых тарифов. С одной стороны, это произойдёт на фоне сокращения немецкого экспорта в КНР на 11,0%, а с другой — из-за резкого увеличения объёмов отечественных товаров в экономике Германии, поскольку официальный Пекин ищет для своей продукции новые рынки сбыта. Реализация этих прогнозов может оказать дополнительное давление на европейскую экономику в целом.

Великобритания

Фунт теряет в стоимости по отношению к основным конкурентам — евро, американскому доллару и иене.

В центре внимания инвесторов и форекс и трейдеров— комментарии канцлера казначейства Рейчел Ривз, подчеркнувшей, что меры, заложенные в новом бюджете, будут направлены на замедления темпов инфляции и создание условий для уменьшения процентных ставок в целях поддержки экономики. Эксперты полагают, что финансовый план, который будет представлен 26 ноября, может содержать значительное увеличение налогов, в том числе подоходного и на добавленную стоимость, которые Лейбористская партия обещала оставить без изменений во время избирательной кампании. Общий объём повышения налогообложения может составить, по разным оценкам, от 26,0 до 30,0 млрд фунтов, оказав значительное давление на национальный бизнес. 

Япония

Иена прибавляет в стоимости по отношению к основным конкурентам — евро, американскому доллару и фунту.

Котировки получили поддержку на фоне комментариев министра финансов Сацуки Катаямы по поводу текущего состояния валютного рынка: чиновница подтвердила, что правительство наблюдает за движением курса иены, так как оно может быть вызвано спекулятивными действиями. Такие комментарии официальных лиц обычно расцениваются рынком как предупреждение о возможности предстоящих валютных интервенций для стабилизации положения национальной валюты. Правда, коррекция сдерживается октябрьскими данными по деловой активности в производственном секторе: индекс составил 48,2 пункта, что оказалось самым низким показателем за последние 19 месяцев на фоне падения объёмов внешних заказов и увеличения американских торговых пошлин. Эта ситуация усиливает риски начала спада в экономике Японии и снижает вероятность продолжения «ястребиного» курса монетарной политики.

Австралия

Австралийская валюта теряет в стоимости по отношению к основным конкурентам — евро, фунту, иене и американскому доллару.

В центре внимания инвесторов — итоги заседания Резервного банка Австралии (РБА), на котором процентная ставка была сохранена на прежнем уровне 3,60%, а чиновники завили об осторожном подходе к дальнейшему смягчению монетарной политики из-за высокой инфляции, более устойчивого, чем предполагалось, потребительского спроса и оживления на рынке недвижимости. Выступая на пресс-конференции, глава регулятора Мишель Буллок отметила, что «снижения стоимости заимствований, возможно, больше не будет». Кроме того, были скорректированы прогнозы по инфляции: теперь ожидается, что к концу года усреднённый индекс потребительских цен вырастет до 3,2%, а базовый показатель также не вернётся в целевой диапазон 2,0-3,0% до конца 2027 года. 

Нефть

Котировки корректируются вниз, оставаясь под давлением решения ОПЕК+ увеличить добычу «чёрного золота» ещё на 137,0 тыс баррелей в сутки в декабре.

Стоит также отметить, что накануне банк Morgan Stanley повысил прогноз по ценам нефти марки Brent Crude Oil на первую половину 2026 года с 57,50 доллара до 60,00 доллара за баррель. Сегодня в 23:30 (GMT+2) будут опубликованы данные по запасам от Американского института нефти (API): на прошлой неделе показатель сократился на 4,00 млн баррелей, и продолжение этой тенденции сможет оказать котировкам поддержку.