Форекс: Соединённые Штаты Америки
Сегодня были опубликованы октябрьские данные по рынку труда от компании Automatic Data Processing (ADP): количество занятых вне сельскохозяйственного сектора достигло 42,0 тыс относительно ожидаемых 32,0 тыс, а августовское изменение было пересмотрено с –32,0 тыс до –29,0 тыс. Больше всего показатель увеличился в сфере торговли (47,0 тыс), образования и здравоохранения (26,0 тыс) и в финансовой отрасли (11,0 тыс), компенсировав снижение в других секторах. Все рабочие места были созданы компаниями, имеющими не менее 250 сотрудников (76,0 тыс), в то время как малые предприятия потеряли 34,0 тыс человек. Заработная плата оставшихся на прежнем месте работы повысилась на 4,5% в годовом выражении, как и месяцем ранее, а у сменивших предприятие — выросла до 6,7%. Эксперты отмечают, что этот показатель по-прежнему существенно превышает как текущий, так и целевой уровень инфляции, что является ещё одним аргументом в пользу сохранения текущей монетарной политики ФРС США до конца года.
На графике показаны вероятности изменения целевой ставки ФРС (Federal Funds Rate) к заседанию, запланированному на 10 декабря 2025 года.
Текущий диапазон ставки: 3.75–4.00%
Рынок оценивает два основных сценария:
-
Снижение ставки до 3.50–3.75% — вероятность 64.7%
-
Сохранение ставки на уровне 3.75–4.00% — вероятность 35.3%
Интерпретация:
Большинство участников рынка (почти две трети) ожидают, что ФРС снизит ставку на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании. Это говорит о растущем консенсусе в пользу мягкой монетарной политики — вероятно, из-за замедления инфляции и охлаждения экономики США.
Если ожидания оправдаются, декабрь 2025 года может стать началом цикла снижения ставок, что потенциально поддержит фондовый рынок и золото, но окажет давление на доллар США.
Еврозона
Евро слабеет по отношению к фунту и имеет смешанную динамику в парах с американским долларом и иеной. Инвесторы и форекс трейдеры оценивают октябрьские данные по деловой активности в странах ЕС: так, общий индикатор для региона в секторе услуг вырос с 51,3 пункта до 53,0 пункта, выше прогнозируемых 52,6 пункта, а композитный — с 51,2 пункта до 52,5 пункта вместо 52,2 пункта. В немецкой экономике показатели скорректировались с 51,5 пункта до 54,6 пункта против 54,5 пункта и с 52,0 пункта до 53,9 пункта вместо 53,8 пункта, соответственно: положительная динамика развивается, несмотря на текущую торговую неопределённость. В сентябре объём производственных заказов Германии ускорился с –0,4% до 1,1%, перейдя в положительную зону впервые с апреля, что может означать начало выхода национальной промышленности из кризиса. В том же периоде индекс цен производителей еврозоны изменился с –0,4% до –0,1% в месячном исчислении и с –0,6% до –0,2% — в годовом, оставшись отрицательными и фиксируя дальнейшее замедление оптовой инфляции, и в этих условиях чиновники Европейского центрального банка (ЕЦБ) вряд ли вернутся к «голубиной» риторике в ближайшее время.
Великобритания
Фунт укрепляется по отношению к евро, американскому доллару и иене. Сегодня были опубликованы октябрьские данные по деловой активности: индекс в сфере услуг скорректировался с 50,8 пункта до 52,3 пункта вместо прогнозировавшихся 51,1 пункта, а композитный показатель — с 50,1 пункта до 52,2 пункта относительно 51,1 пункта. Таким образом, ключевой для британской экономики сектор ускоряется даже в условиях глобальной торговой нестабильности. Тем не менее, более значительному росту курса национальной валюты препятствуют ожидания увеличения долговой нагрузки в осеннем бюджете на 26,0–30,0 млрд фунтов: изменения могут коснуться подоходного налога и налога на добавленную стоимость (НДС), что окажет прямое давление на бизнес, заставляя его отказываться от инвестиций и сокращать персонал.
Япония
Иена слабеет по отношению к фунту и имеет смешанную динамику в парах с американским долларом и евро.
В центре внимания инвесторов и форекс трейдеров находятся протоколы сентябрьского заседания Банка Японии, на котором процентная ставка осталась на отметке 0,50%. Большинство чиновников считают, что экономические условия, необходимые для ужесточения монетарной политики, постепенно создаются, и двое из них настаивали на немедленном увеличении стоимости заимствований, однако, учитывая сохраняющийся рост цен на продукты питания, члены Совета директоров сочли инфляционные ожидания недостаточно устойчивыми для возвращения к «ястребиной» риторике.
Австралия
Австралийский доллар укрепляется по отношению к евро и иене, но имеет смешанную динамику в парах с фунтом и американской валютой.
Сегодня были опубликованы октябрьские данные по деловой активности: индекс в сфере услуг скорректировался с 52,4 пункта до 52,5 пункта относительно предварительных оценок в 53,1 пункта, а композитный индикатор — с 52,4 пункта до 52,1 пункта против 52,6 пункта. Таким образом, показатели остаются ниже прогнозов, однако перехода к рецессии в ближайшее время не ожидается, что усиливает вероятность дальнейшего сохранения текущей монетарной политики Резервным банком Австралии (РБА).
Нефть
Утренний рост нефтяных котировок сменился снижением, поскольку фундаментальные факторы остаются неблагоприятными: так, вчера отчёт Американского института нефти (API) зафиксировал изменение топливных резервов на 6,500 млн баррелей вместо ожидаемых –2,400 млн баррелей. В 17:30 (GMT+2) будут опубликованы соответствующие данные от Управления по энергетической информации Министерства энергетики США (EIA): согласно прогнозам, запасы энергоносителей уменьшатся на 2,500 млн баррелей, что окажет поддержку ценам «чёрного золота».