Сенат вернётся к CLARITY Act в сентябре
Лидер большинства Джон Тьюн подтвердил 6 августа, что Сенат не будет пытаться провести голосование по CLARITY Act перед августовским перерывом. Законопроект, по его словам, должен получить высокий приоритет после возвращения законодателей в Вашингтон. Сенаторы уходят на продолжительный период работы в штатах и должны снова собраться 14 сентября. До этого момента у сторонников инициативы остаётся несколько недель, чтобы найти компромисс по вопросам, из-за которых переговоры застопорились летом.
Тьюн также может заранее запустить процедуру cloture. В таком случае первое процедурное голосование теоретически возможно уже 15 сентября. Если документы будут поданы только после возвращения Сената, рассмотрение может сдвинуться как минимум ещё на день.
Но даже сентябрьская дата пока ничего не гарантирует. Сенату предстоит заниматься финансированием правительства, назначениями и другими крупными законопроектами, а приближение промежуточных выборов ещё сильнее сокращает свободное время.
Проблема теперь не столько в тексте, сколько в голосах
Основная техническая работа над регулированием крипторынка уже проделана. Весной Банковский комитет Сената поддержал свою версию CLARITY Act со счётом 15–9. Комитет по сельскому хозяйству ранее продвинул Digital Commodity Intermediaries Act — связанный документ, который развивает принятую Палатой представителей модель и расширяет полномочия Комиссии по торговле товарными фьючерсами на спотовом рынке цифровых товаров.
Теперь эти подходы необходимо свести в конструкцию, способную пройти полный состав Сената.
Часто упоминаемые 60 голосов нужны прежде всего для прекращения дебатов через процедуру cloture и преодоления возможного филибастера. После этого финальное принятие законопроекта может состояться простым большинством. Но практически это всё равно означает необходимость поддержки демократов: у республиканцев нет собственных 60 голосов.
Перед уходом на каникулы не было уверенности даже в том, что действующая версия документа набирает простое большинство. Часть республиканцев также высказывает замечания, тогда как демократы продолжают добиваться более жёстких правил в области конфликта интересов и контроля за незаконными финансовыми операциями.
Криптобизнес Трампа оказался в центре переговоров
Наиболее сложный спор вокруг CLARITY Act сегодня связан уже не с классификацией токенов или распределением полномочий между SEC и CFTC. Всё больше внимания привлекают криптовалютные интересы президента Дональда Трампа и его семьи. Согласно опубликованным финансовым данным, связанные с семьёй Трампа криптовалютные проекты принесли значительный доход в 2025 году. На этом фоне демократы требуют исключить ситуацию, при которой высокопоставленные чиновники смогут одновременно участвовать в цифровом бизнесе и влиять на правила для этого рынка.
Июльская версия законопроекта уже получила отдельный блок ограничений. FORECK.INFO ранее подробно разбирал новые этические нормы: федеральным чиновникам, госслужащим и их супругам предлагается запретить выпуск и спонсирование цифровых активов.
Однако для части демократов этого оказалось недостаточно.
Сенаторы Рубен Гальего и Том Тиллис подготовили дополнительный компромисс и в конце июля передали его Белому дому. Полный текст документа публично не раскрывался. По данным американских СМИ, среди обсуждаемых условий есть требование о выходе президента из криптовалютного бизнеса.
По состоянию на 7 августа Белый дом не сообщил, согласен ли он с таким подходом. Именно этот вопрос может оказаться решающим для нескольких демократических сенаторов, без которых дальнейшее продвижение CLARITY Act будет крайне сложным.
Спор вокруг доходности стейблкоинов тоже не исчез
Этический блок сейчас привлекает больше всего внимания, но переговоры продолжаются и по другим направлениям — от контроля незаконных финансовых потоков до полномочий правоохранительных органов и вознаграждений по стейблкоинам. Последняя тема уже несколько месяцев сталкивает криптоиндустрию с традиционными банками. Финансовые учреждения опасаются, что доходность на остатки в стейблкоинах начнёт напрямую конкурировать с банковскими депозитами. Криптокомпании, напротив, считают слишком широкий запрет попыткой ограничить конкуренцию.
Весной сенаторы уже пытались найти компромисс по стейблкоинам. Эти переговоры позволили сблизить позиции, однако полностью конфликт не сняли.
GENIUS Act частично решил проблему регулирования платёжных стейблкоинов, но он не заменяет CLARITY Act. Более широкий закон должен определить правила для торговых платформ, цифровых товаров, токенов и распределить надзор между SEC и CFTC.
Сентябрьское окно быстро закрывается
На первый взгляд перенос голосования даёт Конгрессу дополнительный месяц. На практике времени становится меньше. Сенат вернётся 14 сентября, а уже в начале октября начинается следующий продолжительный перерыв перед промежуточными выборами.
За короткий рабочий период нужно успеть договориться по этике, собрать необходимые голоса и пройти процедурные этапы рассмотрения.
Дополнительная сложность заключается в том, что любая версия, существенно отличающаяся от принятого Палатой представителей текста, потребует нового согласования между двумя палатами Конгресса.
Палата представителей ещё в июле 2025 года поддержала CLARITY Act со счётом 294–134. В Сенате процесс оказался заметно сложнее: к первоначальным вопросам о полномочиях SEC и CFTC добавились политика, президентские интересы, банковское лобби и предвыборная повестка.
Для криптоиндустрии перенос стал разочарованием, но не поражением
Реакция рынка оказалась неоднозначной. Часть представителей индустрии расценила перенос как очередную упущенную возможность после более чем года переговоров. Другие считают, что попытка провести голосование без необходимой поддержки могла бы окончательно похоронить инициативу. Глава Digital Chamber Коди Карбоне признал, что индустрия рассчитывала на другой результат, но подчеркнул: переговоры продолжатся и во время перерыва. Ближайшая задача — найти несколько последних точек соприкосновения между партиями и сформировать достаточную поддержку к сентябрю.
Сам Тьюн от законопроекта не отказался. Напротив, он обещает вернуть его в повестку практически сразу после возобновления работы Сената.
Тем временем отсутствие закона уже заставляет регуляторов готовить запасной сценарий. Председатель SEC Пол Аткинс заявил, что комиссия способна самостоятельно разработать значительную часть правил, если Конгресс продолжит задерживать CLARITY Act. FORECK.INFO подробно рассматривал этот сценарий SEC и его ограничения.
Почему вокруг CLARITY Act столько внимания
Законопроект должен решить одну из старейших проблем американского крипторынка — определить на уровне закона, какие правила действуют для цифровых активов и кто именно отвечает за их регулирование.
Это не означает, что сегодня отрасль находится вне правового поля. Биржи, брокеры, эмитенты и другие компании уже обязаны соблюдать законодательство о ценных бумагах, товарных рынках, банковской деятельности, борьбе с отмыванием денег и защите потребителей. Проблема заключается в отсутствии единой федеральной системы именно для спотового рынка цифровых активов. Пока её нет, большая часть регулирования зависит от трактовок SEC, CFTC и других ведомств, а правила могут заметно меняться вместе с политикой очередной администрации.
Для компаний, которые планируют инвестиции в США на годы вперёд, такая неопределённость становится самостоятельным риском. Именно поэтому судьба CLARITY Act имеет для отрасли гораздо большее значение, чем очередной локальный криптовалютный законопроект.
Вывод: перенос на сентябрь оставляет CLARITY Act в игре, но показывает, что самые сложные вопросы теперь находятся за пределами технологии. Законодателям предстоит договориться об этике, доходности стейблкоинов и полномочиях регуляторов, одновременно уложившись в крайне тесный политический график. Если двухпартийного компромисса не будет найдено в ближайшие недели, американский рынок цифровых активов может ещё дольше оставаться без единой законодательной основы.
