Прогноз курса XAU/USD: золото по-прежнему находится под давлением высокого спроса на облигации

С начала эскалации конфликта на Ближнем Востоке инвесторы активно перенаправляют свои капиталы из традиционных защитных инструментов в доллар и государственные облигации США: в моменте доходность 10-летних бумаг достигала пика выше 4,40%, что создало дополнительную конкуренцию для активов бескупонного дохода, включая золото. На этом фоне спотовые котировки металла стабилизировались в диапазоне 4500.0–4600.0, демонстрируя сильную отрицательную корреляцию с доходностью казначейских облигаций, что также подчёркивает зависимость котировок от ожиданий по монетарной политике, при этом металл по-прежнему сохраняет статус инструмента хеджирования в условиях геополитической неопределённости, особенно сейчас, когда развитие ближневосточного конфликта становится ключевым драйвером ускорения темпов инфляции уже в общемировом масштабе. Накануне The Wall Street Journal сообщило, что президент США Дональд Трамп допускает возможность завершения военных действий на территории исламской республики даже при сохранении ограничений судоходства в Ормузском проливе. По информации источников издания, в последние дни его советники пришли к выводу, что попытка силового деблокирования этого критически важного морского пути может привести к пролонгации и расширению военной эскалации, что противоречит стратегическим интересам США. В экономическом и геополитическом контексте такая позиция оказывает непосредственное влияние на мировые рынки: ожидание стабилизации поставок нефти снижает краткосрочную премию за геополитический риск, что уже отражается в ценах нефти марок Brent Crude Oil и WTI Crude Oil, а также в росте фондовых индексов.

За последние недели в соотношении золота с другими активами металлической группы практически ничего не изменилось. Так, спред в глобальной позиции между серебром и золотом составляет 1:62, что практически идентично среднему показателю 1:60, который фиксировался в первые недели американо-иранского противостояния. Таким образом, пока это соотношение не начнёт вновь расширяться, прогнозировать стремительный восходящий тренд преждевременно.   

Сокращение инспекторского интереса к активу можно отследить и по данным с крупнейших торговых площадок: согласно данным Чикагской товарной биржи (СМЕ), текущие объёмы торгов уже заметно ниже максимальных значений в середине прошлого месяца. Так, 23 марта было зафиксировано 559,2 тыс фьючерсных позиций и 162,3 тыс опционных, что значительно выше 181,0 тыс и 54,0 тыс, зафиксированных в понедельник, соответственно.

Уровни поддержки и сопротивления

На дневном графике инструмент торгуется несколько выше линии поддержки глобального нисходящего канала с динамическими границами 5100.0–4000.0.

Технические индикаторы находятся в состоянии стабильного сигнала на продажу, который вновь ослабевает на фоне локальной коррекции: быстрые ЕМА на индикаторе «аллигатор» фиксируются ниже сигнальной линии, а гистограмма АО формирует новые коррекционные бары под уровнем перехода.

Уровни поддержки: 4510.0, 4270.0.

Уровни сопротивления: 4760.0, 5000.0.

Торговые сценарии и прогноз курса XAU/USD

Длинные позиции стоит открывать после закрепления цены выше уровня 4760.0 с целью 5000.0. Стоп-лосс — 4600.0. Срок реализации: 7 дней и более.

Короткие позиции стоит открывать после закрепления цены ниже уровня 4510.0 с целью 4270.0. Стоп-лосс — 4600.0.