В течение недели котировки поднялись с 58,52 доллара в понедельник до 60,14 доллара к пятнице, однако, по мнению экспертов Rabobank, этот отскок носит скорее технический характер и не сигнализирует о развороте тренда.
Прогноз курса на нефти Brent от Rabobank на 2026 годы
Rabobank сохраняет свой прогноз по нефти Brent на уровне 62 доллара за баррель в IV квартале текущего года, ожидая снижения котировок до 60 долларов в I квартале 2026 года. В дальнейшем банк прогнозирует формирование бокового диапазона 58–60 долларов на протяжении большей части следующего года.
При этом аналитики не исключают краткосрочные провалы ниже 55 долларов, если на рынке усилится тема избыточного предложения и роста запасов нефти.
Избыточное предложение и фактор ОПЕК+
Дополнительное давление на рынок оказали последние оценки Международного энергетического агентства (МЭА), которое прогнозирует профицит предложения нефти в объёме 3,5–4,0 млн баррелей в сутки в 2026 году. Эти данные усилили пессимизм среди участников рынка.
В Rabobank соглашаются с направлением оценки, но считают её завышенной, подчёркивая, что большинство стран ОПЕК уже работают близко к своим производственным пределам. В условиях отсутствия новых планов по увеличению добычи в 2026 году следующий шаг OPEC+, по мнению банка, скорее будет связан с сокращением производства, если Brent устойчиво закрепится в зоне 50–53 доллара.
Геополитика и рынок нефтепродуктов
Геополитические риски временно поддержали рынок нефтепродуктов. Удары по инфраструктуре и усиление санкционного давления привели к снижению экспорта из России, что способствовало росту маржи на дизельное топливо и газойль, даже несмотря на общее ослабление цен на сырую нефть.
США и сланцевая нефть
В Соединённых Штатах количество активных буровых установок опустилось до многолетних минимумов. Это соответствует прогнозам Rabobank, согласно которым добыча сланцевой нефти в США может сократиться примерно на 160 тыс. баррелей в сутки в 2026 году и ещё на 200 тыс. баррелей в сутки в 2027 году. Такая динамика подтверждает, что предложение реагирует на ценовое давление достаточно сдержанно.
Итог
Несмотря на локальный рост, рынок нефти остаётся под давлением. Прогнозы указывают на сохранение умеренно нисходящего тренда в 2026 году с повышенной волатильностью, где ключевыми факторами будут баланс спроса и предложения, политика OPEC+, динамика сланцевой добычи в США и геополитическая обстановка.