В то же время Nordea ожидает дальнейшего ослабления доллара в среднесрочной перспективе и прогнозирует рост EUR/USD до 1,26 к концу следующего года.
В банке отмечают, что в предыдущих экономических циклах доллар, как правило, снижался на протяжении примерно пяти лет, и поэтому сохраняется потенциал для его дальнейшего ослабления в ближайшие годы, особенно с учётом того, что американская валюта по-прежнему выглядит переоценённой в историческом контексте.
Nordea также указывает на важные параллели с периодом краха доткомов в 2000–2002 годах, когда доллар США заметно подешевел на фоне падения технологического сектора.
При этом банк не прогнозирует обвала фондового рынка или краха сектора, связанного с искусственным интеллектом, но подчёркивает, что такой сценарий нельзя полностью исключать.
Даже при отсутствии масштабных распродаж аналитики Nordea ожидают перераспределения инвестиционных потоков: сокращения доли американских активов в портфелях инвесторов и роста коэффициентов валютного хеджирования.
С фундаментальной точки зрения банк также рассчитывает на дальнейшее снижение процентных ставок ФРС, тогда как увеличение оборонных расходов в еврозоне должно поддержать экономику региона и снизить вероятность новых снижений ставок со стороны ЕЦБ.
