Доллар находится под давлением, на фоне новостей о том, что президент США Дональд Трамп принял решение ввести дополнительные 10,0% пошлины против ряда европейских стран, которые приняли решение отправить своих военных в Гренландию. С 1 февраля тарифы должны будут введены на импорт товаров из Дании, Норвегии, Швеции, Франции, Германии, Нидерландов, Финляндии и Великобритании, а с 1 июня они вырастут до 25,0% и будут действовать до тех пор, пока США не заключат окончательное соглашение о «приобретении» Гренландии. Трамп аргументирует необходимость контроля острова вопросами национальной безопасности, как Европы, так и самих США. Новые пошлины негативно отразятся на европейском экспорте, на который и так наложены 15,0% тарифы, согласованные прошлым летом в ходе американо-европейских торговых переговоров.

Пока риски применения США силы в регионе рассматриваются как достаточно низкие, однако всё же некоторые военные операции полностью не исключены. Кроме того, Европа в этом отношении ослаблена затяжным военным конфликтом между Россией и Украиной. Сегодня в 12:00 (GMT+2) в еврозоне будет опубликована декабрьская статистика по инфляции: прогнозы предполагают, что базовый гармонизированный индекс потребительских цен без учёта продовольственных товаров и энергоносителей увеличится ещё на 2,3%. В пользу подобного сценария также сигнализируют данные по инфляции, представленные на прошлой неделе.

Например, в Германии гармонизированный индекс в годовом выражении продемонстрировал рост на 2,0%, а в Италии — на 1,2%. Предсказуемая ценовая динамика стала одним из основных преимуществ евро перед долларом. Площадки в США закрыты сегодня по случаю Дня рождения Мартина Лютера Кинга, поэтому инвесторы и форекс трейдеры продолжат оценивать драйверы прошлой пятницы. Напомним, что американская валюта получила слабый импульс к росту после увеличения декабрьских объёмов промышленного производства на 0,4% при прогнозе в 0,1%, в то время как процент использования производственных мощностей повысился с 76,1% до 76,3% при ожиданиях в 76,0%.

GBP/USD

Фунт торгуется с восходящей динамикой в паре GBP/USD, удерживаясь вблизи отметки 1.3400: активность по инструменту в начале недели остаётся достаточно высокой, несмотря на то, что торги на площадках в США сегодня не проводятся по случаю Дня рождения Мартина Лютера Кинга. Тем временем, в Великобритании сегодня была опубликована статистика по динамике индексов цен на жильё от Rightmove, согласно которой годовой показатель по итогам января увеличился на 0,5% после –0,6% в декабре, а в месячном выражении ускорился на 2,8% после –1,8% месяцем ранее.

Также будут представлены оценки темпов роста валового внутреннего продукта (ВВП) Великобритании по данным на декабрь (за последние 3 месяца) от Национального института экономических и социальных исследований (NIESR): предыдущий прогноз предполагал замедление экономики на 0,1%. Напомним, что опубликованные на прошлой неделе данные по ВВП за ноябрь отразили рост на 0,3% в месячном выражении, что оказалось заметно лучше ожиданий в 0,1%. Также «бычьи» позиции по фунту на прошлой неделе поддержали сведения по динамике промышленного производства за ноябрь: годовой показатель ускорился на 2,3% после увеличения на 0,4% в прошлом месяце, тогда как аналитики рассчитывали на –0,4%, а в месячном выражении объёмы производства скорректировались с 1,3% до 1,1%, в то время как прогнозы предполагали 0,1%. 

Во вторник в 09:00 (GMT+2) инвесторы обратят внимание на отчёт по рынку труда за ноябрь–декабрь: ожидается, что средняя заработная плата с учётом бонусов в ноябре замедлится с 4,7% до 4,6%, что может положительно отразиться на будущей инфляционной динамике. Уровень безработицы при этом также может измениться с 5,1% до 5,0%, что, впрочем, по-прежнему превышает целевые уровни Министерства труда. В среду в 09:00 (GMT+2) будет опубликована статистика по потребительской инфляции: участники торгов по-прежнему рассчитывают, что базовый индекс потребительских цен в декабре ускорится с 3,2% до 3,3%. Тем временем, глобальным негативным фактором для фунта по-прежнему остаётся торговая напряжённость на рынках, которая лишь обострилась с недавними заявлениями президента США Дональда Трампа, который ввёл дополнительные 10,0% тарифы против ряда европейских стран, в том числе и против Великобритании, за поддержку инициативы Дании направить дополнительных военных в Гренландию. Это стало реакцией европейских государств на требования Белого дома передачи контроля над островом, аргументируя это национальной безопасностью и защиты союзников по НАТО.

NZD/USD

Новозеландский доллар прибавляет в стоимости в паре NZD/USD, тестируя отметку 0.5775 на пробой вверх: в центре внимания инвесторов находится блок макроэкономической статистики из Китая, где валовой внутренний продукт (ВВП) по итогам четвёртого квартала 2025 года замедлился в годовом выражении с 4,8% до 4,5% при ожиданиях в 4,4%, а в квартальном — ускорился с 1,1% до 1,2% вопреки прогнозам в 1,0%.

Показатели промышленного производства также оказались позитивными: в декабре годовая динамика скорректировалась с 4,8% до 5,2%, тогда как аналитики рассчитывали на 5,0%. В свою очередь, розничные продажи сократились с 1,3% до 0,9%, опередив предварительные оценки в 1,2%. В США сегодня площадки закрыты по случаю празднования Дня рождения Мартина Лютера Кинга, а в Новой Зеландии публикации данных ожидаются лишь в среду в 23:45 (GMT+2), когда на рынок поступит декабрьская статистика по розничным продажам, а также в четверг, когда будут представлены сведения по потребительской инфляции за четвёртый квартал 2025 года: прогнозы предполагают замедление квартального показателя с 1,0% до 0,5%, в то время как годовой индекс, вероятно, останется без изменений на уровне 3,0%.

Если предварительные оценки оправдаются, позиция Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) может незначительно смягчиться, однако ожидать скорого снижения процентной ставки в настоящий момент не стоит. Чиновники по-прежнему придерживаются курса на возвращение инфляции к целевым 2,0%, а до этого, по возможности, стоимость заимствований будет оставаться на достаточно высоком уровне 2,25%. 

В свою очередь, от ФРС США в 2026 году ожидают как минимум одно или два сокращения процентной ставки по 25 базисных пунктов каждое. Рынки настроены более решительно, но официальные прогнозы пока предполагают лишь однократное смягчение параметров. Впрочем, многое здесь будет зависеть от нового председателя ведомства, который должен занять пост уже в мае после завершения второго четырёхлетнего контракта действующего главы регулятора Джерома Пауэлла. Дополнительный резонанс вызвало недавнее заявление Пауэлла о том, что, по имеющейся у него информации, в отношении него готовятся обвинения в уголовных преступлениях со стороны Министерства юстиции США, что он охарактеризовал как возможную форму политического давления. В четверг в 17:00 (GMT+2) в США будут опубликованы октябрьские и ноябрьские сведения по динамике личных доходов и расходов, которые традиционно рассматриваются рынком как один из ключевых индикаторов состояния потребительского сектора и устойчивости внутреннего спроса. Также инвесторы обратят внимание на один из ключевых показателей по инфляции для ФРС США — ценовой индекс расходов на личное потребление за октябрь и ноябрь. Ранее эта статистика не была представлена из-за последствий шатдауна.

USD/JPY

Доллар США теряет в стоимости в паре USD/JPY, пытаясь закрепиться ниже психологической отметки 158.00 и отступая от рекордных максимумов от 11 июля 2024 года, обновлённых в конце прошлой недели. Торги в США сегодня не проводятся по случаю празднования Дня рождения Мартина Лютера Кинга, поэтому инвесторы сосредоточены на публикациях из Японии.

Так, объёмы заказов на продукцию машиностроения по итогам ноября в годовом выражении сократились на 6,4% после увеличения на 12,5% при прогнозе в 4,9%, а в месячном — на 11,0% после роста на 7,0%, в то время как промышленное производство замедлилось с –2,1% до –2,2%. Дополнительную поддержку иене всё ещё оказывают ожидания того, что Банк Японии повысит процентную ставку уже в апреле. При этом жёсткая монетарная политика расходится с планами премьер-министра Санаэ Такаити, являющейся сторонницей более мягкого курса, который в последнее время активно обсуждается и критикуется на рынке, что, отчасти, стало поводом для заявлений о возможном проведении досрочных парламентских выборов. 

Рынки отреагировали на подобные сигналы заметным ослаблением иены. В этих условиях участники рынка опасаются, что политическая неопределённость и возможные задержки в принятии ключевых бюджетных решений на фоне избирательного цикла могут спровоцировать новые внутренние кризисы и свести на нет усилия Банка Японии по стимулированию экономики и стабилизации финансовых рынков, что, в свою очередь, сохраняет риски дальнейшей слабости иены.

 Крайне напряжённой остаётся обстановка на мировых рынках на фоне высоких импортных пошлин, инициированных президентом США Дональдом Трампом, который на прошлой неделе возобновил жёсткую риторику в отношении Гренландии, а также объявил о введении новых тарифов в размере 15,0% против Дании и ряда других европейских стран, поддержавших официальный Копенгаген и отправивших своих военных на остров.

Пошлины предполагается задействовать уже с 1 февраля, тогда как летом они увеличатся до 25,0% и будут действовать до окончательного соглашения о «приобретении» США Гренландии. В четверг в 01:50 (GMT+2) в Японии будут представлены декабрьские данные по динамике внешней торговли: сейчас рынки ожидают, что экспорт повысится ещё на 6,1%, а импорт — с 1,3% до 3,6%. В пятницу в 01:30 (GMT+2) инвесторы и форекс трейдеры обратят внимание на декабрьскую статистику по потребительской инфляции, которая может стать одним из ключевых сигналов для Банка Японии в вопросе дальнейшего изменения денежно-кредитной политики. В тот же день состоится первое в текущем году заседание ведомства по процентной ставке: сейчас аналитики практически уверены в том, что значение будет сохранено на прежнем уровне 0,75%.

XAU/USD

Пара XAU/USD прибавляет в стоимости в ходе утренней сессии, консолидируясь вблизи отметки 4670.00 и обновляя рекордные максимумы. Поддержку котировкам, как и прежде, оказывают факторы роста геополитической напряжённости: напомним, что президент США Дональд Трамп на прошлой неделе вновь заявил о необходимости получить контроль над Гренландией, отметив, что та не способна защитить себя в случае эскалации со стороны России или Китая, на что лидеры ЕС напомнили об уважении территориальной целостности, отвергнув предложение. Дания и ряд других стран блока демонстративно отправили военных представителей на остров как сигнал к готовности к развёртыванию более масштабных сил.

В итоге Белый дом обвинил Германию, Францию, Данию и несколько других стран в усилении напряжённости в регионе и сообщил о вероятности введения дополнительных пошлин на их экспорт. Так, с 1 февраля они могут составить 15,0%, а с 1 июня — 25,0%, и будут действовать, пока не будет достигнута окончательная сделка о приобретении острова. Площадки в США закрыты сегодня по случаю Дня рождения Мартина Лютера Кинга. Поэтому инвесторы продолжат оценивать драйверы прошлой пятницы.

Напомним, что американская валюта получила слабый импульс к росту после увеличения декабрьских объёмов промышленного производства на 0,4% при прогнозе в 0,1%, в то время как процент использования производственных мощностей повысился с 76,1% до 76,3% при ожиданиях в 76,0%. Кроме того, давление на позиции доллара оказывают ожидания того, что ФРС США может ускорить снижение процентных ставок в текущем году, особенно с приходом более лояльного администрации Белого дома главы регулятора в мае.